DETALLE Y EVOLUCIÓN DE LA DEUDA

RATIO DE ENDEUDAMIENTO

 

Evolución deuda neta en enero-marzo 2017 

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Deuda financiera neta más compromisos

Datos no auditados (Millones de euros)

  marzo 2017

Notas:

(1) La deuda financiera neta incluye un valor positivo de la cartera de derivados por un importe neto de 2.941 millones de euros, 3.410 millones de euros incluidos en los pasivos financieros y 6.351 millones de euros incluídos en los activos financieros.

Pasivos financieros no corrientes 50.117
Pasivos financieros corrientes 14.633
Deuda financiera bruta 64.750
Efectivo y equivalentes de efectivo (7.391)
Activos financieros corrientes (3.723)
Instrumentos financieros derivados de activo a largo plazo (4.560)
Otros pasivos no corrientes incluidos en "Acreedores y otras cuentas a pagar" 725
Otros pasivos corrientes incluidos en "Acreedores y otras cuentas a pagar" 238
Otros activos incluidos en "Activos financieros no corrientes" (631)
Otros activos corrientes incluidos en "Deudores y otras cuentas a cobrar" (642)
Deuda financiera neta (1) 48.766
Compromisos brutos por prestaciones a empleados 6.734
Valor de activos a largo plazo asociados (740)
Impuestos deducibles (1.557)
Compromisos netos por prestaciones a empleados 4.437
Deuda financiera neta más compromisos 53.203
Deuda financiera neta / OIBDA 2,91x

 

ACTIVIDAD DE FINANCIACIÓN

 

Durante el primer trimestre de 2017, la actividad de financiación de Telefónica asciende a aproximadamente 6.106M€ equivalentes (sin considerar la refinanciación de papel comercial y préstamos bancarios a corto plazo), y se centra en reforzar la posición de liquidez, refinanciar los vencimientos de deuda (en un entorno de tipos muy bajos) y extender los vencimientos. Así, a cierre de marzo, el Grupo presenta una cómoda posición de liquidez, teniendo cubiertos los vencimientos de deuda por encima de los próximos 24 meses. La vida media se sitúa en 7,92 años.

Entre las principales operaciones de financiación del trimestre destacan:

  • En enero, se realizaron por parte de Telefónica Emisiones, S.A.U., dos emisiones de bonos por 1.750M€, de los cuales 1.250M€ con vencimiento en enero de 2025 y 500M€ en octubre de 2028 (cupón anual de 1,528% y 2,318% respectivamente). Adicionalmente, Telefónica Emisiones, S.A.U. cerró una emisión privada por 150M€ con vencimiento en 2019 y Telefónica Chile, realizó una emisión por 48.000M CLP a seis años.
  • En febrero, Telefónica Brasil lanzó una emisión de bonos por 2.000M BRL, con vencimiento final en febrero de 2022
  • En marzo, Telefónica Emisiones, S.A.U. emitió un bono en dólares americanos en dos tramos, 1.500M USD a 10 años y 2.000M USD a 30 años, la mayor transacción desde 2010, con cupones de 4,103% y 5,213%, respectivamente, siendo este último el cupón más bajo pagado por Telefónica en su historia en una emisión en dólares a ese plazo. También en marzo se realizó una ampliación de 200M€ del bono de 500M€ con vencimiento octubre 2028 emitido en enero.

Con posterioridad al 31 de marzo, se ha cerrado la primera transacción en el mercado sud-asiático dirigida a inversores taiwaneses por valor de 200M USD a un plazo de 20 años y un cupón de 4.90%. Asimismo, se ha realizado una reapertura por importe de 500M USD del bono a 30 años emitido en marzo de 2017. La vida media de la deuda incluyendo estas operaciones se sitúa en 8,29 años.

A lo largo del trimestre, el Grupo Telefónica ha obtenido financiación mediante acuerdos de alargamiento de plazos de pago con proveedores, o con la sociedad de factoring donde se habían descontado, por un importe de 367M€ equivalentes (643M€ equivalentes el mismo periodo de 2016).

Por otra parte, Telefónica, S.A. y sus sociedades instrumentales han continuado con su actividad de emisión bajo sus Programas de Pagarés y Papel Comercial (Doméstico y Europeo), manteniendo un importe vivo de aproximadamente 3.005M€ a cierre de marzo.

A finales de diciembre, Telefónica cuenta con líneas de crédito disponibles y comprometidas con diferentes entidades de crédito por un valor aproximado de 14.627 millones de euros (13.491 millones de euros con un vencimiento superior a doce meses) que, junto con la posición de equivalentes de efectivo y activos financieros corrientes excluyendo Venezuela, sitúa la liquidez en 21.274 millones de euros. Si incluimos las emisiones de bonos de enero y febrero, la liquidez se sitúa en 23.842 millones de euros, lo que permite tener prácticamente cubiertos los vencimientos de deuda de los próximos dos años y alargar la vida media a 6,77 años.

 

DEUDA FINANCIERA

 

Desglose Pasivos Financieros Totales

Datos no auditados

  marzo 2017
  Bonos y papel comercial Deuda con instituciones financieras Otra deuda financiera (incluyendo gobiernos) y posiciones netas de derivados
Pasivos financieros totales (1) 83% 16% 1%
(1) Incluye el valor positivo de derivados y otra deuda financiera.
 

Estructura de la deuda financiera neta por divisa

Datos no auditados (Millones de euros)

  marzo 2017
  EUR LATAM GBP USD
Estructura de la deuda financiera neta por divisa 79% 14% 6% 1%

 

COSTE FINANCIERO

 

Los gastos financieros netos del trimestre (449M€) son inferiores a los del mismo período del año anterior (659M€) fundamentalmente por la reducción del coste de la deuda, gracias a la refinanciación en divisas europeas.

NOTA: Para más información, consultar el Informe de Resultados enero-marzo 2017, Grupo Telefónica resultados consolidados

 

Ver Informe de Resultados Trimestrales Documento en formato PDF [1 MB]