DETALLE Y EVOLUCIÓN DE LA DEUDA

RATIO DE ENDEUDAMIENTO

 

Evolución deuda neta en enero-marzo 2019 

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Deuda financiera neta más compromisos

Datos no auditados (Millones de euros)

  marzo 2019

Notas:

(*) Incluye los activos y pasivos definidos como deuda financiera neta más compromisos para Nicaragua, El Salvador, Panama y Costa Rica, que están clasificados como Activos no corrientes mantenidos para la venta y Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta.

A Marzo 2019, la deuda financiera neta incluye un valor positivo de la cartera de derivados por un importe neto de 1.470 millones de euros, 2.750 millones de euros incluidos en los pasivos financieros y 4.220 millones de euros incluídos en los activos financieros.

(1) El cálculo de la deuda financiera neta ha sido redefinido en el primer trimestre de 2019, excluyendo del mismo el ajuste a valor de mercado de las coberturas vivas de flujos de efectivo relacionados con instrumentos de deuda. Este cambio busca eliminar la asimetría que genera el método de valoración contable de ambos instrumentos financieros, el instrumento de deuda valorado a coste amortizado y el derivado a valor de mercado. El cambio ha sido aplicado a todos los periodos comparativos. Asimismo, tras la entrada en vigor de la NIIF 16 el 1 de enero de 2019, a efectos comparativos se ha modificado la cifra de deuda financiera neta de los periodos comparativos para excluir la deuda por arrendamientos financieros.

Pasivos financieros no corrientes 46.571
Pasivos financieros corrientes 10.655
Deuda financiera bruta 57.226
Efectivo y equivalentes de efectivo (8.356)
Otros activos incluidos en "Otros activos financieros corrientes" (2.973)
Efectivo y otros activos corrientes incluidos en "Activos no corrientes mantenidos para la venta" (23)
Instrumentos financieros derivados de activo a largo plazo (3.196)
Otros pasivos incluidos en "Cuentas a pagar y otros pasivos no corrientes" 780
Otros pasivos incluidos en "Cuentas a pagar y otros pasivos corrientes" 101
Otros activos incluidos en "Activos financieros y otros activos no corrientes" (1.374)
Otros activos incluidos en "Cuentas a cobrar y otros activos corrientes" (762)
Otros activos corrientes incluidos en "Administraciones Públicas deudoras" (636)
Pasivos financieros incluidos en "Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta" 112
Arrendamientos financieros bajo IAS 17 (1) -
Ajuste Mark-to-market de coberturas cash flow hedge relacionadas con deuda (1) (519)
Deuda financiera neta (1) 40.381
Arrendamientos 7.439
Deuda financiera neta incluyendo arrendamientos 47.820
Compromisos brutos por prestaciones a empleados 5.250
Valor de activos a largo plazo asociados (127)
Impuestos deducibles (1.361)
Compromisos netos por prestaciones a empleados 3.762
Deuda financiera neta más compromisos* 44.143
Deuda financiera neta / OIBDA 2,61x

 

ACTIVIDAD DE FINANCIACIÓN

En enero-marzo 2019, la actividad de financiación de Telefónica asciende a aproximadamente 4.437M€ equivalentes (sin considerar la refinanciación de papel comercial y préstamos bancarios a corto plazo) y se centra en mantener una sólida posición de liquidez, así como en refinanciar y extender los vencimientos de deuda (en un entorno de tipos bajos). Así, a cierre de marzo, el Grupo tiene cubiertos los vencimientos de deuda durante los próximos dos años. La vida media se sitúa en 10,2 años (frente a 9,0 años en diciembre de 2018).

Entre las principales operaciones de financiación del trimestre destacan:

  • En enero, Telefónica Emisiones, S.A.U., cerró su primera emisión de bonos verdes, la primera del sector de telecomunicaciones a nivel global, obteniendo un importe de 1.000M€ con vencimiento en febrero de 2024 y cupón anual de 1,069%.
  • En marzo, Telefónica Emisiones, S.A.U., cerró una emisión de un bono en dólares americanos por importe de 1.250M USD a 30 años y cupón de 5,520%.
  • En marzo, Telefónica Europe, B.V., lanzó dos transacciones de forma simultánea. Por una parte, una emisión de obligaciones perpetuas con la garantía subordinada de Telefónica S.A., por un importe de 1.300M€ y amortizable a partir de 6 años desde la fecha de emisión. Por otra parte, una oferta de recompra sobre dos referencias de híbridos existentes en euros, mediante la cual se ha recomprado un nominal de 935M€ y que, junto al ejercicio de recompra de los valores híbridos de marzo de 2018, ha supuesto extender el plazo medio a partir del cual son amortizables, desde 3,2 años a 4,9 años, y reducir el cupón medio pagado en 102 p.b., desde 5,16% a 4,14%.
  • En marzo, Telefónica Emisiones, S.A.U., cerró una emisión de deuda senior por un importe de 1.000M€ (vencimiento marzo de 2029 y cupón anual 1,788%).

Con posterioridad al cierre, Telefónica del Perú cerró una emisión en el mercado internacional por importe de 1.700 millones de soles peruanos con vencimiento en abril de 2027 y cupón anual de 7,375%.

Por otra parte, Telefónica Deutschland Holding lanzó una emisión de instrumentos de deuda en el mercado local con plazos de hasta 10 años y un volumen de 360M€.

A lo largo del trimestre, el Grupo Telefónica ha obtenido financiación mediante acuerdos de alargamiento de plazos de pago con proveedores, o con la sociedad de factoring donde se habían descontado, por un importe de 207M€ equivalentes (120M€ equivalentes en enero-marzo de 2018).

Por otra parte, Telefónica, S.A. y sus sociedades instrumentales han continuado con su actividad de emisión bajo sus Programas de Pagarés y Papel Comercial (Doméstico y Europeo), manteniendo un saldo nocional vivo de aproximadamente 1.707M€ a cierre de marzo.

A finales de marzo, Telefónica cuenta con líneas de crédito disponibles y comprometidas con diferentes entidades de crédito por un valor aproximado de 12.651M€ (12.193M€ con un vencimiento superior a doce meses) que, junto con la posición de equivalentes de efectivo y activos financieros corrientes, sitúa la liquidez en 23.980M€.

 

DEUDA FINANCIERA

Desglose Pasivos Financieros Totales

Datos no auditados

  marzo 2019
  Bonos y papel comercial Deuda con instituciones financieras Otra deuda financiera (incluyendo gobiernos) y posiciones netas de derivados
Pasivos financieros totales (1) 87% 13% 0%
(1) Incluye el valor positivo de derivados y otra deuda financiera.

 

Estructura de la deuda financiera neta por divisa

Datos no auditados (Millones de euros)

  marzo 2019
  EUR LATAM GBP USD
Estructura de la deuda financiera neta por divisa 76% 12% 9% 3%

 

COSTE FINANCIERO

Los gastos financieros netos del trimestre (411M€) aumentan un 7,7% frente al mismo periodo del año anterior afectados por la adopción de la norma NIIF 16 (-6,3% excluyendo dicho efecto).

NOTA: Para más información, consultar el Informe de Resultados enero-marzo 2019, Grupo Telefónica resultados consolidados

 

Ver Informe de Resultados Trimestrales Documento en formato PDF [1,3 MB]