DETALLE Y EVOLUCIÓN DE LA DEUDA
RATIO DE ENDEUDAMIENTO
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Deuda financiera neta más compromisos
Datos no auditados (Millones de euros)
| septiembre 2019 | |
|---|---|
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Notas: (*) Incluye los activos y pasivos definidos como deuda financiera neta más compromisos para El Salvador, y Costa Rica que están clasificados como Activos no corrientes mantenidos para la venta y Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta. A Septiembre 2019, la deuda financiera neta incluye un valor positivo de la cartera de derivados por un importe neto de 2.330 millones de euros, 3.784 millones de euros incluidos en los pasivos financieros y 6.114 millones de euros incluídos en los activos financieros. |
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| Pasivos financieros no corrientes | 47.611 |
| Pasivos financieros corrientes | 9.288 |
| Deuda financiera bruta | 56.900 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | (8.778) |
| Otros activos incluidos en "Otros activos financieros corrientes" | (3.037) |
| Efectivo y otros activos corrientes incluidos en "Activos no corrientes mantenidos para la venta" | (19) |
| Instrumentos financieros derivados de activo a largo plazo | (4.635) |
| Otros pasivos incluidos en "Cuentas a pagar y otros pasivos no corrientes" | 808 |
| Otros pasivos incluidos en "Cuentas a pagar y otros pasivos corrientes" | 102 |
| Otros activos incluidos en "Activos financieros y otros activos no corrientes" | (952) |
| Otros activos incluidos en "Cuentas a cobrar y otros activos corrientes" | (767) |
| Otros activos corrientes incluidos en "Administraciones Públicas deudoras" | (564) |
| Pasivos financieros incluidos en "Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta" | 37 |
| Arrendamientos financieros bajo IAS 17 (1) | n.a. |
| Ajuste valor de mercado de coberturas de flujos de efectivo relacionados con instrumentos de deuda | (801) |
| Deuda financiera neta * | 38.293 |
| Arrendamientos | 7.301 |
| Deuda financiera neta incluyendo arrendamientos | 45.594 |
| Compromisos brutos por prestaciones a empleados | 6.974 |
| Valor de activos a largo plazo asociados | (134) |
| Impuestos deducibles | (1.798) |
| Compromisos netos por prestaciones a empleados | 5.041 |
| Deuda financiera neta más compromisos* | 43.334 |
| Deuda financiera neta / OIBDA | 2,49x |
ACTIVIDAD DE FINANCIACIÓN
La actividad de financiación de Telefónica en los nueve primeros meses de 2019 asciende a 6.899M€ equivalentes (sin considerar la refinanciación de papel comercial y préstamos bancarios a corto plazo) y se enfoca en mantener una sólida posición de liquidez, así como en refinanciar y extender los vencimientos de deuda (en un entorno de tipos bajos). Así, a cierre de septiembre, el Grupo tiene cubiertos los vencimientos de deuda durante los próximos dos años. La vida media se sitúa en 10,7 años (9,0 años en diciembre de 2018).
Entre las principales operaciones de financiación del trimestre destacan:
- En julio, T. Emisiones, S.A.U., emitió deuda senior (500M€; 20 años; cupón anual de 1,957%). Estos plazos, normalmente, cuentan con un acceso muy reducido ya que se realizan en condiciones muy positivas de mercado y suelen estar limitadas a compañías con calificaciones crediticias elevadas.
- En septiembre, T. Europe, B.V. emitió obligaciones perpetuas con la garantía subordinada de Telefónica S.A., por 500M€, amortizable a partir de 8 años desde la fecha de emisión.
A lo largo de los nueve primeros meses, el Grupo Telefónica ha obtenido financiación mediante acuerdos de alargamiento de plazos de pago con proveedores, o con la sociedad de factoring donde se habían descontado, por 302M€ equivalentes (349M€ equivalentes en enero-septiembre de 2018).
Telefónica, S.A. y sus sociedades instrumentales continúan su actividad de emisión bajo Programas de Pagarés y Papel Comercial (Doméstico y Europeo), manteniendo un saldo nocional vivo de 1.477€ a septiembre.
A septiembre, las líneas de crédito disponibles y comprometidas con diferentes entidades de crédito alcanzan 13.084M€ (12.741M€ con vencimiento superior a doce meses), que junto con la posición de equivalentes de efectivo y activos financieros corrientes, sitúa la liquidez en 24.899M€.
DEUDA FINANCIERA
Desglose Pasivos Financieros Totales
Datos no auditados
| septiembre 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Bonos y papel comercial | Deuda con instituciones financieras | Otra deuda financiera (incluyendo gobiernos) y posiciones netas de derivados | ||
| Pasivos financieros totales (1) | 92% | 9% | -1% | |
| (1) Incluye el valor positivo de derivados y otra deuda financiera. | ||||
Estructura de la deuda financiera neta por divisa
Datos no auditados (Millones de euros)
| septiembre 2019 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| EUR | LATAM | GBP | USD | ||
| Estructura de la deuda financiera neta por divisa | 77% | 11% | 10% | 2% | |
COSTE FINANCIERO
Los gastos financieros netos del tercer trimestre totalizan 540M€ frente a 209M€ en julio-septiembre 2018 (que recogía el impacto positivo de 223M€ de la sentencia judicial favorable en Brasil), y reflejan el impacto de la adopción de la norma NIIF 16.
NOTA: Para más información, consultar el Informe de Resultados enero-septiembre 2019, Grupo Telefónica resultados consolidados
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