DETALLE Y EVOLUCIÓN DE LA DEUDA

RATIO DE ENDEUDAMIENTO

 

Evolución deuda neta en enero-junio 2019 

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Deuda financiera neta más compromisos

Datos no auditados (Millones de euros)

  junio 2019

Notas:

(*) Incluye los activos y pasivos definidos como deuda financiera neta más compromisos para El Salvador, Panamá y Costa Rica, que están clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta y Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta.

A junio 2019, la deuda financiera neta incluye un valor positivo de la cartera de derivados por un importe neto de 1.663 millones de euros, 3.249 millones de euros incluidos en los pasivos financieros y 4.912 millones de euros incluidos en los activos financieros.

Pasivos financieros no corrientes 46.508
Pasivos financieros corrientes 10.077
Deuda financiera bruta 56.585
Efectivo y equivalentes de efectivo (7.588)
Otros activos incluidos en "Otros activos financieros corrientes" (3.183)
Efectivo y otros activos corrientes incluidos en "Activos no corrientes mantenidos para la venta" (23)
Instrumentos financieros derivados de activo a largo plazo (3.479)
Otros pasivos incluidos en "Cuentas a pagar y otros pasivos no corrientes" 795
Otros pasivos incluidos en "Cuentas a pagar y otros pasivos corrientes" 100
Otros activos incluidos en "Activos financieros y otros activos no corrientes" (922)
Otros activos incluidos en "Cuentas a cobrar y otros activos corrientes" (751)
Otros activos corrientes incluidos en "Administraciones Públicas deudoras" (687)
Pasivos financieros incluidos en "Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta" 107
Arrendamientos financieros bajo IAS 17 (1) n.d.
Ajuste valor de mercado de coberturas de flujos de efectivo relacionados con instrumentos de deuda (724)
Deuda financiera neta * 40.230
Arrendamientos 7.542
Deuda financiera neta incluyendo arrendamientos 47.772
Compromisos brutos por prestaciones a empleados 5.152
Valor de activos a largo plazo asociados (125)
Impuestos deducibles (1.339)
Compromisos netos por prestaciones a empleados 3.688
Deuda financiera neta más compromisos* 43.918
Deuda financiera neta / OIBDA 2,62x

 

ACTIVIDAD DE FINANCIACIÓN

La actividad de financiación del semestre asciende a aproximadamente 5.699M€ equivalentes (sin considerar la refinanciación de papel comercial y préstamos bancarios a corto plazo) y se enfoca en mantener una sólida posición de liquidez, así como en refinanciar y extender los vencimientos de deuda (en un entorno de tipos bajos). Así, a cierre de junio, el Grupo tiene cubiertos los vencimientos de deuda durante los próximos dos años. La vida media se sitúa en 10,3 años (frente a 9,0 años en diciembre de 2018).

Entre las principales operaciones de financiación del segundo trimestre destacan:

  • En abril, Telefónica del Perú cerró una emisión en el mercado internacional por 1.700M de soles peruanos, vencimiento en abril de 2027 y cupón anual de 7,375%.
  • En abril, Telefónica Deutschland Holding emitió instrumentos de deuda en el mercado local, con plazos de hasta 10 años y un volumen de 360M€.
  • En mayo, Colombia Telecomunicaciones S.A. E.S.P. cerró una emisión inaugural en el mercado local de largo plazo por 500.000MCOP distribuido en dos tramos; 1) 347.590MCOP (5 años; cupón de 6,65% y 2) 152.410MCOP (10 años; tasa variable de IPC +3,39%).

Con posterioridad al cierre, Telefónica Emisiones, S.A.U., cerró una emisión de deuda senior por 500M€ a 20 años y cupón anual de 1,957%. Estos plazos, normalmente, cuentan con un acceso muy reducido ya que se realizan en condiciones muy positivas de mercado y suelen estar limitadas a compañías con calificaciones crediticias elevadas.

A lo largo de los seis primeros meses del año, el Grupo Telefónica ha obtenido financiación mediante acuerdos de alargamiento de plazos de pago con proveedores, o con la sociedad de factoring donde se habían descontado, por 251M€ equivalentes (44M€ en abril-junio de 2019).

Por otra parte, Telefónica, S.A. y sus sociedades instrumentales han continuado con su actividad de emisión bajo sus Programas de Pagarés y Papel Comercial (Doméstico y Europeo), manteniendo un saldo nocional vivo de aproximadamente 1.372M€ a junio.

A cierre del semestre, Telefónica cuenta con líneas de crédito disponibles y comprometidas con diferentes entidades de crédito por un valor aproximado de 13.144M€ (12.818M€ con un vencimiento superior a doce meses), que junto con la posición de equivalentes de efectivo y activos financieros corrientes, sitúa la liquidez en 23.915M€.

 

DEUDA FINANCIERA

Desglose Pasivos Financieros Totales

Datos no auditados

  junio 2019
  Bonos y papel comercial Deuda con instituciones financieras Otra deuda financiera (incluyendo gobiernos) y posiciones netas de derivados
Pasivos financieros totales (1) 89% 11% 0%
(1) Incluye el valor positivo de derivados y otra deuda financiera.

 

Estructura de la deuda financiera neta por divisa

Datos no auditados (Millones de euros)

  junio 2019
  EUR LATAM GBP USD
Estructura de la deuda financiera neta por divisa 77% 11% 9% 3%

 

COSTE FINANCIERO

Los gastos financieros netos de abril-junio totalizan 240M€ (1M€ en abril-junio 2018) y su evolución interanual está afectada principalmente por el impacto de la sentencia judicial favorable en Brasil registrado en abril-junio 18 (444M€) y la adopción de la norma NIIF 16 (48M€), que más que compensa el ingreso reconocido este trimestre por los intereses de la devolución extraordinaria de impuestos en España (201M€). En enero-junio de 2019, los gastos (651M€) aumentan un 70,0% interanual, afectados por los factores anteriormente mencionados.

NOTA: Para más información, consultar el Informe de Resultados enero-junio 2019, Grupo Telefónica resultados consolidados

 

Ver Informe de Resultados Trimestrales Documento en formato PDF [5,7 MB]