Razones para invertir en Telefónica

Los principales pilares de creación de valor en Telefónica, que son el crecimiento, la ejecución operativa, la asignación eficiente del capital y el desapalancamiento, están respaldados por la opcionalidad de unos activos en nuestro balance de 109 mil millones de euros y la prestación de servicios a alrededor de 370M de accesos.

Nuestra estrategia a largo plazo tiene como objetivo crecer de forma sostenible y rentable, y para ello nos apoyamos en:

  • la fortaleza de nuestros negocios de tecnología en nuestros 5,5M de clientes B2B
  • el despliegue de redes y servicios de mejor calidad y más ecológicos, con la mayor eficiencia del capital
  • la puesta en valor de nuestros activos de infraestructura; y
  • la optimización y digitalización nuestras operaciones.

Los resultados del 3T 21 destacan el crecimiento sostenido, la asignación eficiente del capital y el continuo desapalantamiento:

  • Segundo trimestre consecutivo de crecimiento orgánico simultáneo de los ingresos y el OIBDA
  • El crecimiento reportado de los ingresos (excluyendo cambios en el perímetro) están en línea con el crecimiento orgánico
  • El BPA subyacente ha aumentado un 6% en 9M
  • Estabilización en OIBDA-CapEx gracias a la asignación eficiente del capital
  • Continua reducción de la deuda neta hasta 25 mil millones de euros(1) (-31.8%(1) interanual). Mejora en la estructura de capital gracias al rebalanceo del tipo de cambio y al aumento de la deuda en monedas Latam (26%(1) del total de la deuda neta + arrendamientos; +11 p.p. interanual)
  • Los accesos totales del Grupo crecen un 3% gracias a la expansión de la fibra en Europa y Latam con 157M de UUII pasadas.

En paralelo, Telefónica ha continuado avanzando en sus prioridades estratégicas:

  • Reduciendo complejidad, repriorizando la asignación del capital en nuestros cuatro mercados clave
  • Reduciendo el capital empleado, mejorando eficiencias y creando valor en T. Hispam
  • Desarrollando vehículos de fibra para crear oportunidades de crecimiento de capital poco intensivo en T. Infra
  • Registrando un fuerte crecimiento de los ingresos del 25% interanual en 3T en T. Tech
  • Un modelo operativo más sostenible, con el 79% de los procesos digitalizados
  • Cumplimiento de los compromisos de ESG

OIBDA interanual org.

(OIBDA-CapEx)/ Ingresos % org.

Deuda financiera Neta (€ mil millones)

27 mil mill € reducción de deuda neta desde Junio 2016

*Tras la distribución de fondos estimada a minoritarios de Telxius.

(1) Tras la distribución de fondos estimada a minoritarios de Telxius

Para mayor detalle puede visitar nuestros resultados de enero-septiembre de 2021.

Nuestro caso de inversión refleja los cinco pilares de nuestra estrategia:

1. Nuestros atractivos negocios en los cuatro mercados clave, España, Alemania, UK y Brasil, son la plataforma para un crecimiento sostenible y de creación de valor

  • Estamos bien posicionados en nuestros mercados, de gran tamaño y atractivos, con escala, excelente infraestructura y servicios de alto valor, y con una estrategia de captura y monetización de datos y conectividad creciente, y de mejora operativa a lo largo del tiempo.
  • Estos negocios son, o están en camino de ser nuestros motores de generación de flujo de caja libre y capital.
  • Son nuestros vehículos de optimización de valor:
    • – Permitiendo una estrategia financiera equilibrada, con mayores inversiones en crecimiento rentable o retorno a los accionistas a través de nuestra política de retribución al accionista.
    • – Impulsando el continuo desapalancamiento orgánico.

2. Nuestros negocios globales en crecimiento de Tech e Infra están construyendo el mundo del mañana

  • Telefónica Tech es nuestra compañía tecnológica de rápido crecimiento que comprende dos unidades de negocio, Cybersecurity & Cloud Tech e IoT & Big Data Tech. Las sólidas capacidades de T. Tech en estas áreas ayudan a los clientes empresariales a transformar digitalmente sus operaciones y están desempeñando un papel clave en la recuperación económica.
  • Telefónica Infra, gestora de nuestra cartera de activos de infraestructuras, mantiene su foco en capturar  oportunidades de creación de valor, en línea con la estrategia del Grupo de cristalizar el valor de los activos y capacidades de infraestructura, mejorando la posición competitiva de las unidades de negocio de Telefónica con la aceleración del despliegue de FTTH y capturando el valor futuro de los activos de infraestructura y de co-inversiones.  FiBrasil ha anunciado la adquisición la empresa Fiberty 1 en el 30 de agosto y Telxius ha completado la venta de los emplazamientos de T. Deutschland a ATC el 2 de agosto.

3. Reducción y optimización de la exposición del porfolio no estratégico en Hispam

  • Telefónica a Hispam continúa enfocada en aumentar la calidad de los accesos, principalmente a través del crecimiento del contrato móvil y FTTH, eficiencias asociadas al nuevo modelo operativo y la aceleración en la digitalización.
  • La reducción de la exposición a la región se refleja en el incremento de deuda en moneda local en las principales compañías (alcanzando niveles de endeudamiento de la región similares al Grupo) y en la reducción de  CapEx sobre Ingresos (8,6% en 9M 21, -0,6 p.p. interanual). Esta mejora se logra por la menor inversión en tecnologías legadas y gracias a la implantación de modelos alternativos de inversión (incluyendo InfraCo Chile, ya operativa, y al anuncio de InfraCo Colombia, con la aprobación esperada para el 1T 22).

4. Simplificando y digitalizando nuestro modelo operativo para mejorar la eficiencia

El Grupo Telefónica sigue buscando mayor eficiencia e impulsando iniciativas de digitalización en todos sus negocios operativos y en el centro corporativo (79% de los procesos digitalizados, +2 p.p. interanual). Durante 3T 21, hemos anunciado acuerdos clave con NEC e IBM para el despliegue masivo de Open RAN y la implementación de la primera plataforma de red central 5G nativa en la nube, respectivamente, para apoyar nuestra infraestructura abierta, virtualizada y preparada para el futuro.

5. Nuestro compromiso con la creación de un futuro más sostenible está aportando valor a todos nuestros grupos de interés

  • A continuación se detallan los logros del trimestre, que reflejan la digitalización como base de los tres pilares de nuestra estrategia ESG:
  • “E” Environmental (Ambiental): Construir un futuro más verde
    • – Nuevos acuerdos de energía renovable en España y Brasil (SDG #7)
    • – Lanzamiento del “Net-Zero Hub” para ayudar pequeñas empresas a lograr cero emisiones netas en el Reino Unido (SDG #13)
  • “S” Social: Ayudar a la sociedad a prosperar
    • – Telefónica avanza en una mayor conexión: 13M hogares conectados en el Reino Unido a la red de banda ancha “gigabit” de VMO2. Avances significativos en áreas rurales y zonas costeras con acuerdos para conectar 600 zonas sin cobertura en España y 250k hogares en el sur de Argentina, y 13k áreas ya conectadas en Perú (SDG #9)
    • – ‘ProFuturo’, primer proyecto de España en recibir el premio “WISE” por la innovación en educación (SDG #4)
  • “G” Gobernanza: Liderar con el ejemplo
    • – Vivo ha sido listada en el ranking “Best Emerging Market Performers” de Vigeo Eiris
    • – Premios significativos con reconocimiento y logros en diversidad: en Chile “Sello Iguala Conciliación”, del Ministerio de la Mujer y Equidad de Género, y en Perú, “Gran Premio Igualitario 2021” de Scotiabank (SDG #5)

NOTA: Cifras de la última publicación disponible para cada año, excepto para la Deuda Financiera Neta, redefinida desde el 2019 y reexpresada a efectos comparativos para los anteriores periodos tras la entrada en vigor de la NIIF 16.