Razones para invertir en Telefónica

Telefónica está comprometida en ofrecer un crecimiento sostenible y rentable y una rentabilidad total para el accionista (TSR) líder en el sector a largo plazo. La estrategia del Grupo se basa en un modelo operativo racional y preparado para el futuro, incorporando objetivos de sostenibilidad, un sólido crecimiento de los ingresos, un balance eficiente, una fuerte mejora del ROCE y manteniendo una opcionalidad más allá del negocio principal.

Telefónica cuenta con una estrategia eficaz de asignación de capital destinada a aumentar el ROCE en todo el negocio, al tiempo que se adhiere a los siguientes objetivos clave:

  • Mantener un balance eficiente para apoyar el negocio y la calificación crediticia de grado de inversión
  • Proporcionar una atractiva remuneración al accionista a través de dividendos y recompras de acciones oportunas
  • Invertir en futuras áreas de crecimiento de la manera más eficiente
  • Utilizar las fusiones y adquisiciones estratégicas para acelerar el crecimiento y desinvertir de activos no estratégicos

Estrategia a largo plazo enfocada en un crecimiento sostenible y rentable y en la rentabilidad total para el accionista (RTA) a largo plazo líder en el sector

La estrategia de Telefónica está basada en los siguientes pilares:

Foco en los cuatro mercados clave de España, Alemania, Reino Unido y Brasil como plataforma de crecimiento sostenible y de creación de valor y capturar nuevas y adyacentes áreas de crecimiento

Contamos con un buen posicionamiento en nuestros mercados, de gran tamaño, atractivos y con escala, con excelente infraestructura y servicios de alto valor, con una estrategia de captura y monetización de datos y conectividad creciente, y de mejora operativa en el tiempo. Estos negocios son, o están en camino de ser nuestros motores de generación de flujo de caja libre y capital. Seguimos cultivando nuevas áreas de crecimiento para consolidar el crecimiento sostenible y rentable del Grupo.

  • Impulsando de forma proactiva la consolidación en el mercado con VMO2 en el Reino Unido (creada en 2021, avanzando en la consecución de sinergias) y Oi Movil en Brasil (adquisición completada en 1T 22, objetivo de sinergias de 5,4 mil millones de reales brasileños), y mejorar nuestro posicionamiento competitivo y beneficiarnos de posibles movimientos de consolidación en el mercado español
  • Mejorando y despleguando la red: espectro 5G garantizado en el Reino Unido, España y Brasil; mejora de la red en Alemania; aceleración del despliegue de FTTH en España y Brasil; mejora de la red (Gigabit) en Reino Unido completada
  • Invertir para crecer y desarrollar áreas de crecimiento adyacentes

Desarrollar Telefónica Tech, unidad global digital

Telefónica Tech es nuestra compañía tecnológica de rápido crecimiento que comprende dos unidades de negocio, Cybersecurity & Cloud Tech e IoT & Big Data Tech. Las sólidas capacidades de T. Tech en estas áreas ayudan a los clientes empresariales a transformar digitalmente sus operaciones, al tiempo que desempeñan un papel clave en la recuperación económica.

  • Superando al mercado, con un crecimiento de los ingresos del 64,8% en 2T22 (~30% a perímetro constante) y un aumento de la escala, con unos ingresos de ~300 millones de euros (1.209 millones de euros en los últimos 12 meses; 944 millones de euros en 2021)
  • Aumento de las capacidades mediante adquisiciones y mejora de la propuesta de valor con nuevas acuerdos (por ejemplo, Microsoft y Amazon)

Aprovechar las oportunidades de creación de valor a través de Telefónica Infra

Telefónica Infra, gestora de nuestra cartera de activos de infraestructuras, mantiene su foco en capturar oportunidades de creación de valor, en línea con la estrategia del Grupo de cristalizar el valor de los activos y capacidades de infraestructura, mejorando la posición competitiva de las unidades de negocio de Telefónica con la aceleración del despliegue de FTTH y capturando el valor futuro de los activos de infraestructura y de co-inversiones.

  • Optimizando el valor de las torres a múltiplos récord
  • Desarrollando vehículos de fibra para crear oportunidades de crecimiento poco intensivas en capital en Brasil, Alemania, Chile y Colombia.
  • Transacciones de fibra anunciadas recientemente en España (venta del 45% de Bluevia, proveedor mayorista de fibra en zonas rurales de España) y en el Reino Unido (creación de una JV participada al 50% por Liberty Global y Telefónica Infra, y al 50% por InfraVia Capital Partners, para construir una nueva red de fibra en el Reino Unido con cobertura hasta 7 millones de hogares)
  • Firmando acuerdos estratégicos para aumentar el despliegue y la comercialización, ej. refuerzo del posicionamiento en el cable submarino mediante el acuerdo con Pontegadea

Reducir la exposición y optimizar el porfolio de activos en Hispam

Telefónica continúa reduciendo su exposición a la región de Hispam y cristalizando el valor de sus activos. T. Hispam se centra en mejorar la calidad de su base de clientes a través del crecimiento en contrato móvil y FTTH, las eficiencias operativas y la aceleración en la digitalización.

  • Seguimos modulando nuestra exposición a la vez que aumentamos la rentabilidad y con mayor opcionalidad
  • Nuevo modelo operativo en marcha.
  • Mayor asignación de deuda en moneda local
  • Simplificación de la cartera de activos (venta de operaciones en Centroamérica) y cristalización del valor

Optimizar y digitalizar el modelo operativo, para construir un modelo operativo simplificado y preparado para el futuro 

Telefónica sigue esforzándose por mejorar la eficiencia e impulsar iniciativas de digitalización en todos sus negocios operativos y centro corporativo.

  • 81% de los procesos digitalizados a finales del 2T 22
  • Adopción de soluciones tecnológicas ágiles, incluyendo fibra, 5G y OpenRAN
  • Un negocio cada vez más ágil y centrado en el cliente

Fuerte compromiso con el desarrollo sostenible ESG

La sostenibilidad es la base del desempeño de nuestro negocio y está alineada con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) y nuestro objetivo de cero emisiones ha sido validado por “Science-based Targets Initiative” (SBTi), siendo el primer operador de telecomunicaciones en recibir esta aprobación. En 2021, Telefónica ha contribuido a la economía con una aportación al PIB de 48,9 mil millones de euros, un impacto en el empleo de 1,2 millones de puestos de trabajo y una aportación fiscal de 9,1 mil millones de euros.

Nuestra estrategia de sostenibilidad se basa en tres pilares:

  • Ambiental: Construir un futuro más verde
  • Social: Ayudar a la sociedad a prosperar
  • Gobernanza: Liderar con el ejemplo

Esta estrategia incluye objetivos clave claramente definidos:

  • Cero en emisiones netas para 2040 (alcances 1,2 y 3)
  • Empresa con cero residuos para 2030
  • >50 millones de tCO2 de emisiones evitadas por los clientes para 2025
  • 90-97% de cobertura rural MBB para 2024 (España, Alemania, Brasil)
  • 33% de mujeres directivas para 2024
  • Cero diferencias salariales entre hombres y mujeres para 2050
  • Tolerancia cero a la corrupción
  • ~25% de financiación vinculada a la sostenibilidad para 2024
  • Paridad en los máximos órganos de gobierno para 2030

Cumplimiento de objetivos

Clara ejecución estratégica y crecimiento en 2T 22. Telefónica ha tenido un sólido comportamiento en sus métricas clave y se ha situado por encima o en la parte alta del rango de los objetivos financieros fijados, a pesar del entorno macro más desafiante. Por ello, Telefónica ha actualizado sus previsiones para 2022, y ahora espera situarse en la parte superior del rango de “crecimiento de un dígito bajo” para los ingresos y en el “parte medio-alta” en términos de OIBDA. Estos resultados se han visto respaldados la solidez del balance y del modelo operativo.

  • Aceleración del crecimiento de los ingresos y del OIBDA en todo el Grupo (orgánico interanual: +5,2% de ingresos, 3,4% de OIBDA y +4,1% de OIBDA-CapEx)
  • Gestionando el difícil entorno macroeconómico y las continuas presiones inflacionistas
  • Mejor perfil de la base de cliente gracias a la expansión de la red y de la FTTH, y a la excelente posición en 5G (accesos totales 384 millones: +6% interanual; fibra +18%, contrato móvil +9%; manteniendo la posición líder mundial (fuera de China) en UBB, 165M unidades inmobiliarias pasadas)
  • Sólido balance: cartera de deuda protegida y bien posicionada, sólida liquidez y generación de flujo de caja libre (1.348 euros en 1S 22). La deuda neta, incluidos los eventos posteriores al cierre, se situó en 27.800 millones de euros, con un ratio de apalancamiento estable frente a diciembre de 21 (aplicando el tipo de cambios de fin del periodo al OIBDA), a pesar de incorporar el impacto de las adquisiciones de Oi y BE-terna

Nuestros objetivos

Telefónica está bien posicionada en sus mercados para impulsar su liderazgo y ventajas competitivas. El Grupo continúa invirtiendo hacia el crecimiento futuro y en construir su ecosistema digital en mercados clave. Como parte del compromiso de Telefónica de ser líder en la rentabilidad para el accionista del sector, el Grupo ha reintroducido el dividendo efectivo de 0,30 euros por acción en 2022.

Los objetivos para 2022 están bien encaminados; las previsiones se han actualizado a la parte media-alta del rango

  • Los ingresos aumentaron un 4,2% interanual en 1S 22
  • OIBDA +2,7% interanual en 1S 22
  • Ratio de inversión (sin espectro) sobre ventas del 13,0% orgánico en el 1Sl 22, frente al objetivo de hasta el 15% para 2022

Confirmación de la remuneración al accionista

  • 0,15€/acción pagados en junio de 2022, mediante la modalidad de dividendo flexible voluntario, con el 74,5% de los accionistas optando por recibir nuevas acciones
  • Dividendo en efectivo para 2022 de 0,3€/acción (0,15 en dic-22; 0,15 en jun-23)
  • Reducción de capital social de 139.275.057 (amortización de acciones propias) en abr-22
  • Proponer a la próxima Junta General de Accionistas la amortización del 0,4% del capital social en autocartera a 30 de junio de 2022

NOTA: Datos financieros a 30 de junio de 2022. Para más detalles, visite nuestras publicaciones de informes financieros