Evolución de la deuda
(1) FCL total (operaciones continuadas y en discontinuación) incluyendo compromisos con empleados, dividendos de VMO2 y pagos de espectro
Deuda financiera neta más compromisos
Datos no auditados (Millones de euros)
| diciembre 2025 | junio 2026 | |
|---|---|---|
| Pasivos financieros no corrientes | 30.120 | 29.548 |
| Pasivos financieros corrientes | 4.219 | 4.223 |
| Deuda financiera bruta | 34.339 | 33.771 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | (6.564) | (5.149) |
| Activos financieros corrientes | (861) | (2.147) |
| Activos financieros no corrientes | (3.980) | (3.446) |
| Ajuste valor de mercado de coberturas de flujos de efectivo relacionados con instrumentos de deuda (1) | 736 | 733 |
| Otros activos y pasivos corrientes | 1.097 | (925) |
| Otros activos y pasivos no corrientes | 2.057 | 2.441 |
| Deuda financiera neta | 26.824 | 25.278 |
| Arrendamientos | 7.920 | 8.004 |
| Deuda financiera neta incluyendo arrendamientos | 34.744 | 33.282 |
Notas:
(1) Incluye el valor de mercado de las coberturas cash flow hedge relacionadas con instrumentos de deuda, y el valor de las coberturas económicas asociadas a los planes de pensiones
Actividad de financiación
En 1S 26, el Grupo Telefónica ha levantado financiación a largo plazo por 4.454M€ y VMO2 por 2.386M€ equivalentes.
Las actividades de financiación en 2T 26 incluyen:
- En may-26, T. Emisiones completó la emisión de un bono de 750M€ en el mercado europeo (vencimiento a 8,5 años, cupón de 4,353%).
- En jun-26, T. Emisiones completó la emisión de un bono de 400M AUD en el mercado australiano (vencimiento a 10 años, cupón de 6,552%) y de otro bono de 300M AUD (vencimiento a 6 años, cupón de 5,962%).
La actividad de financiación de Telefónica ha permitido mantener una sólida posición de liquidez de 17.395M€ (10.098M€ de líneas de crédito disponibles y comprometidas; 9.765M€ con vencimiento superior a 12 meses). A jun-26, la vida media de la deuda se sitúa en 11,7 años.
Telefónica S.A. y sus sociedades instrumentales continúan su actividad de emisión bajo Programas de Pagarés y Papel Comercial (Doméstico y Europeo), manteniendo un saldo nocional vivo de 1.000M€ a junio de 2026.
Deuda financiera
Desglose Pasivos Financieros Totales
Datos no auditados
| junio 2026 | |||
|---|---|---|---|
| Bonos y papel comercial | Deuda con instituciones financieras | Otra deuda financiera (incluyendo gobiernos) y posiciones netas de derivados | |
| Pasivos financieros totales (1) | 83% | 6% | 11% |
(1) Incluye el valor positivo de derivados y otra deuda financiera.
Estructura de la deuda financiera neta incluyendo arrendamientos por divisa
Datos no auditados (Millones de euros)
| junio 2026 | ||||
|---|---|---|---|---|
| EUR | BRL | HISPAM | OTROS | |
| Estructura de la deuda financiera neta incluyendo arrendamientos por divisa | 83% | 14% | (0%) | 3% |
Coste financiero
Los pagos de intereses totalizan 817M€ en 1S 26 y aumentan un 10,0% interanual, principalmente debido al efecto temporal de los cupones híbridos relacionados con la gestión de pasivos en 1T 26. El coste efectivo de la deuda (últimos doce meses) se reduce hasta 2,95% a junio de 2026 (3,23% en junio de 2025).
Nota: Para más información, consultar el Informe de Resultados enero-junio 2026, Grupo Telefónica resultados consolidados.