Razones para invertir

 

La opcionalidad de nuestros activos, 106.000M€, y la escala de nuestras operaciones, con más de 340M de accesos totales respaldan los principales pilares de creación de valor en Telefónica, que son crecimiento, ejecución operativa y reducción de deuda.

Apoyados en la sólida generación de flujo de caja libre y la optimización y monetización de activos, estamos progresando de manera significativa y sostenible en la reducción de deuda. En paralelo, estamos aumentando y reteniendo nuestra base de clientes de alto valor gracias a la mejora de la experiencia del cliente y a nuestras redes de alta calidad. Al mismo tiempo, capturamos un crecimiento significativo y el potencial de creación de valor de nuestros negocios de Infraestructura y Tech.

Nuestro caso de inversión refleja los cinco pilares de nuestra estrategia:

  1. Nuestros atractivos negocios en los 4 mercados clave, España, Alemania, UK y Brasil, son la plataforma para un crecimiento sostenible y de creación de valor
    • Estamos bien posicionados en nuestro en nuestros grandes y atractivos mercados, con escala, excelente infraestructura y servicios para clientes de alto valor, y contamos con estrategias en cada uno de ellos para capturar y monetizar una demanda creciente de datos y conectividad, y mejorar nuestro apalancamiento operativo en el tiempo.
      • 207M de accesos minoristas y 12.7M de accesos mayoristas
      • 14.7M de accesos minoristas de banda ancha fija, de los cuales 7.7M (52%) son FTTH (+9.6 p. p. interanual)
      • 39M hogares pasados de FTTH (+19% interanual)
      • 166.1M accesos minoristas móviles, 51% contrato
      • 94% cobertura móvil de LTE (+2.4 p.p. interanual)
      • Lanzamiento de red 5G en los 4 mercados clave, con un despliegue apoyado en la posición de liderazgo en FTTH en Europa y Brasil y en la virtualización de la red (a través de nuestra plataforma UNICA que combina múltiples redes en una red virtualizada y definida vía software).
    • Estos negocios son, o están en camino de ser nuestros motores de generación de flujo de caja libre y capital. Nuestras operaciones son resultado de las adecuadas inversiones realizadas y que están cubiertas por nuestro flujo de caja. OIBDA-CapEx CapEx OIBDA OIBDA Mg OIBDA-CapEx - ingresos
    • Estas son las palancas para la optimización de valor:
  2. Nuestros crecientes negocios globales de Infraestructura y Tech están construyendo el mundo de mañana
    • Proporcionamos una exposición paralela a flujos adicionales de crecimiento de ingresos y de creación de valor, tanto dentro como fuera de nuestra huella operativa.
    • A través de Telefónica Tech, estamos avanzando en la escisión de nuestras operaciones de Cloud, Ciberseguridad e Internet de las Cosas & Big Data para mejorar nuestro enfoque, agilidad, y capacidades para capitalizar mejor el crecimiento global de la demanda en cada mercado.
    • Este negocio representa 1.113 millones de euros de ingresos (9M 2020), con un crecimiento orgánico del 15,4% interanual.
    • A través de Telefónica Infra, nos enfocamos en capturar y monetizar el valor de nuestra experiencia en infraestructura y nuestra base de activos, al tiempo que construimos un negocio líder de infraestructura global, con intereses en torres, cables submarinos, centros de datos y fibra.
    • Telefónica Infra también aporta agilidad y opcionalidad a los nuevos planes de inversión en infraestructura de fibra del Grupo, liderando la creación de vehículos neutrales de fibra y compañías en participación conjunta con socios o co-inversores, incluyendo la creación de nuestra joint venture mayorista de fibra con Allianz en Alemania y la búsqueda de iniciativas similares en Brasil y en varios de nuestros mercados de Hispam.
    • Nuestra participación en Telxius proporciona al grupo una importante opcionalidad para la creación de valor, incluyendo diferentes opciones de control para permitir un crecimiento más rápido, siempre y cuando tenga sentido desde el punto de vista financiero. En enero 2021, Telxius ha anunciado la venta de su división de torres de telecomunicaciones en Europa (España y Alemania) y en Latinoamérica (Brasil, Perú, Chile y Argentina) a ATC por un importe de €7,7 mil mill. con el múltiplo implícito sobre OIBDAaL pro forma de 30,5x y la plusvalía atribuible a Telefónica se estima que ascenderá a aproximadamente €3,5 mil mill. Una vez completada la operación la deuda financiera neta del Grupo Telefónica se reducirá aproximadamente en €4,6 mil mil. y el ratio de apalancamiento (Deuda Neta/OIBDAaL) en aproximadamente 0,3x.
  3. Nuestra cartera de activos en Hispam, no clave, es una unidad independiente, lista para la separación
    • Estamos optimizando las atractivas operaciones en los mercados nacionales, para una desinversión colectiva o individual, una escisión u otras alternativas de M&A para optimizar nuestra estructura y foco en mercados clave, a la vez que se reduce nuestra exposición a la región y se contribuye a la reducción de la deuda del Grupo.
  4. Nuestro modelo operativo simplificado, racionalizado y digital está impulsando una mayor eficiencia
    • Estamos implementando un nuevo modelo organizativo para acelerar la simplificación, eficiencia y digitalización de las operaciones de nuestro Grupo.
      • 78% del total de los procesos están digitalizados (67% en 3T 2019)
  5. Nuestro compromiso de crear un futuro más sostenible, proporcionando valor a todos nuestros grupos de interés
    • Somos líderes en el desarrollo sostenible de nuestra industria, ofreciendo beneficios a nuestros clientes, empleados, proveedores y accionistas.
      • Incluido en la lista del CDP A por sexto año consecutivo
      • Clasificación A por MSCI
      • #1 en el ranking mundial de ESG, Sustainalytics, en la industria de las telecomunicaciones
      • 1er bono verde emitido en el sector
    • Somos un actor clave en los esfuerzos de la sociedad para impulsar una mejor reconstrucción después de la Covid-19.

 

NOTA: Cifras de la última publicación disponible para cada año, excepto para la Deuda Financiera Neta, redefinida desde el 2019 y reexpresada a efectos comparativos para los anteriores periodos tras la entrada en vigor de la NIIF 16.