Razones para invertir

 

La opcionalidad de nuestros activos, 105.000M€ y de nuestras operaciones con más de 345M de accesos totales respaldan los principales pilares de creación de valor en Telefónica, que son crecimiento del negocio, ejecución operativa y reducción de deuda.

Apoyados en la sólida generación de flujo de caja libre y la optimización y monetización de activos, estamos progresando de manera significativa y sostenible en la reducción de deuda.

En paralelo, estamos aumentando y reteniendo nuestra base de clientes de alto valor gracias a la mejora de la experiencia del cliente y a nuestras redes de alta calidad. Al mismo tiempo, capturamos un crecimiento significativo y el potencial de creación de valor de nuestros negocios de Tech y Infraestructura.

Nuestro caso de inversión refleja los cinco pilares de nuestra estrategia:

  1. Nuestros atractivos negocios en los 4 mercados clave, España, Alemania, UK y Brasil, son la plataforma para un crecimiento sostenible y de creación de valor
    • Estamos bien posicionados en nuestro en nuestros grandes y atractivos mercados, con escala, excelente infraestructura y servicios para clientes de alto valor, y contamos con estrategias en cada uno de ellos para capturar y monetizar una demanda creciente de datos y conectividad, y mejorar nuestro apalancamiento operativo en el tiempo.
      • 209M de accesos minoristas y 13M de accesos mayoristas
      • 15M de accesos minoristas de banda ancha fija, de los cuales 8M (55%) son FTTH (+9.8 p. p. interanual)
      • 41M hogares pasados de FTTH (+20% interanual)
      • 166M accesos minoristas móviles, 51% contrato
      • 95% cobertura móvil de LTE (+2.7 p.p. interanual)
      • Lanzamiento de red 5G en los 4 mercados clave, con un despliegue apoyado en la posición de liderazgo en FTTH en Europa y Brasil
    • Estos negocios son, o están en camino de ser nuestros motores de generación de flujo de caja libre y capital. Nuestras operaciones son resultado de las adecuadas inversiones realizadas y que están cubiertas por nuestro flujo de caja. OIBDA-CapEx CapEx OIBDA OIBDA Mg OIBDA-CapEx - ingresos
    • Estas son las palancas para la optimización de valor:
      • Estrategia financiera equilibrada, con mayores inversiones en crecimiento rentable o retorno a los accionistas política de retribución al accionista
      • Continuo desapalancamiento orgánico, apoyado en las iniciativas inorgánicas anunciadas que reducirán la deuda financiera neta en 9 mil millones de euros adicionales (c. 25% de los €35,2 mil mill. a final de 2020). Deuda neta
  2. Nuestros negocios globales en crecimiento de Tech e infraestructura están construyendo el mundo del mañana
    • A través de Telefónica Tech, Telefónica ha creado las compañías operativas dentro de su división Tech, Ciber, Cloud e IoT & Big Data, con el objetivo de crear una plataforma optimizada para el crecimiento futuro en estos sectores atractivos de alto crecimiento. La escisión de los negocios está casi completada y las filiales ya son totalmente operativas:
      • El portfolio de Cloud se ha reforzado con el lanzamiento del servicio de Centro de Datos Virtual basado en Edge Computing en España; proporcionando computación y almacenamiento y permitiendo el procesamiento de datos a gran escala, baja latencia y toma de decisiones en tiempo real, factores clave en la implementación de servicios 5G.
      • El negocio de IoT y Big Data continúa desarrollando sus capacidades de soluciones para los clientes corporativos del Grupo de diferentes sectores, con proyectos tecnológicos, pruebas piloto y asociaciones en sectores verticales como IoT industrial y agricultura inteligente.
      • En Ciberseguridad, se ha lanzado una nueva iniciativa para desarrollar las habilidades profesionales en España, mejorando la competencia en seguridad digital. Además, se ha anunciado la creación de Telefónica Tech Ventures, el vehículo de capital riesgo para invertir en las start-ups de ciberseguridad con mayor crecimiento en todo el mundo.
    • Telefónica Tech es el segmento de mayor crecimiento del negocio, generando unos ingresos de 1.504M€ en 2020, creciendo un 13.6% interanual. De cara al futuro, T. Tech tiene como objetivo acelerar el crecimiento de los ingresos actual y aumentar la opcionalidad.
    • Telefónica Infra actúa como un gestor de cartera, con participaciones en vehículos de infraestructuras junto con inversores financieros. Sus objetivos incluyen la cristalización del valor de los activos y capacidades de infraestructura de Telefónica, la mejora de la posición competitiva de sus unidades de negocio y captura del valor futuro a través de las participaciones en vehículos de inversión en infraestructuras.
      • En enero de 2021, Telefónica Infra anunció un acuerdo con ATC para la venta de la división de torres de Telxius en Europa y en América Latina por un importe en efectivo de 7,7 mil millones de euros, que generará una plusvalía para el Grupo de aproximadamente 3,5 mil millones de euros y una reducción de 4,6 mil millones de euros en la deuda financiera neta. La venta de los activos de torres de Telxius optimiza la flexibilidad financiera del Grupo, al mismo tiempo que mantiene el acuerdo estratégico a largo plazo con ATC.
      • Además, T. Infra se ha centrado en la búsqueda de oportunidades de creación de valor en el despliegue de FTTH. Así, en octubre de 2020 se ha firmado un acuerdo con Allianz para crear un operador mayorista de acceso abierto en Alemania para desplegar fibra en zonas desatendidas y semi-rurales, aprovechando el potencial del mayor mercado de banda ancha de Europa. La empresa, controlada conjuntamente por Allianz y Telefónica a partes iguales, tiene como objetivo llegar a más de 2M UUIIs, creando una red de fibra de más de 50.000 km.
      • En Brasil, para aprovechar las oportunidades del mercado de la fibra y reducir el tiempo de comercialización, Telefónica ha creado un vehículo de red de fibra independiente y neutral, FiBrasil, propiedad de nuestro negocio Vivo (25%), T. Infra (25%) y CDPQ (50%), para alcanzar 5,5M de UUII pasadas en cuatro años (incluyendo 1,6M de UUII pasadas aportadas por Vivo). Paralelamente, Vivo sigue desplegando con sus propios recursos para ampliar su huella de fibra en otras regiones en las que vemos un mayor potencial de rentabilidad a través de modelos de asociación y franquicia de bajo capital que también reducen el tiempo de comercialización.
    • De cara al futuro, los objetivos estratégicos de Telefónica Infra son cristalizar el valor de sus activos de infraestructuras y su experiencia, capturar el valor futuro de los activos de infraestructuras y las co-inversiones; y mejorar la posición competitiva de las líneas de negocio de Telefónica.
  3. Nuestra cartera de activos en Hispam, no clave, es una unidad cada vez más independiente, con la separación legal completada
    • Estamos optimizando nuestras atractivas operaciones en los mercados nacionales, para una desinversión colectiva o individual, una escisión u otras alternativas de M&A para optimizar nuestra estructura y foco en mercados clave, a la vez que se reduce nuestra exposición a la región y se contribuye a la reducción de la deuda del Grupo.
  4. Nuestro modelo operativo simplificado, racionalizado y digital está impulsando una mejor eficiencia
    • Estamos implementando un nuevo modelo organizativo para acelerar la simplificación, eficiencia y digitalización de las operaciones de nuestro Grupo.
      • El 79% del total de los procesos están digitalizados en 2020 (+10 p.p. interanual)
  5. Nuestro compromiso con la creación de un futuro más sostenible está aportando valor a todos nuestros stakeholders
    • Somos líderes en desarrollo sostenible en nuestro sector, aportando beneficios a nuestros clientes, proveedores, empleados y accionistas
      • Incluidos en la lista A del CDP por sexto año consecutivo
      • Obtención de la calificación A de MSCI
      • Sustainalytics es el número 1 del ranking global de ESG en el sector de las telecomunicaciones.
      • Sólidas credenciales reconocidas por organizaciones de renombre, como el Ranking Digital Rights (nº 1 mundial por segundo año consecutivo) y el Digital Inclusion Benchmark (nº 1 en Europa y EE.UU.; nº 2 mundial)
      • Nos hemos comprometido a conseguir cero emisiones netas en nuestros cuatro mercados principales para 2025.
      • Primer bono verde emitido en el sector
    • Somos, y seguiremos siendo, un contribuyente clave en los esfuerzos de la sociedad para reconstruir-mejor después de Covid-19

 

NOTA: Cifras de la última publicación disponible para cada año, excepto para la Deuda Financiera Neta, redefinida desde el 2019 y reexpresada a efectos comparativos para los anteriores periodos tras la entrada en vigor de la NIIF 16.