El Mercado Único europeo ha sido durante décadas el principal motor de crecimiento y de convergencia económica de la Unión Europea (UE), impulsando la productividad, la integración económica y el bienestar ciudadano. Sin embargo, este ciclo de dinamismo muestra señales de estancamiento. En la actualidad, la UE se enfrenta a un problema estructural de bajo crecimiento, pérdida de competitividad y retraso tecnológico frente a economías de referencia.
Hacia un marco normativo que priorice la eficiencia dinámica de los mercados
En este contexto, Telefónica presenta el Policy Brief “Eficiencia dinámica: la clave para la inversión y la innovación”. Descárguelo aquí.
Para recuperar una senda de crecimiento sostenida, la UE necesita una nueva agenda de políticas públicas orientada hacia la eficiencia dinámica de los mercados, entendida como la capacidad de estos de generar innovación, atraer inversión y adaptarse a las transformaciones tecnológicas que determinan el progreso económico y el bienestar a largo plazo.
Sin embargo, los marcos normativos sectoriales y la aplicación actual de la política de competencia, a menudo centrados en el precio al consumidor como único indicador de bienestar, pueden resultar insuficientes e incluso contraproducentes. Este enfoque, basado en la eficiencia estática, corre el riesgo de dejar de lado consideraciones estratégicas que, a largo plazo, generarían un mayor bienestar a través de servicios más innovadores, eficientes y competitivos, respaldados por empresas más fuertes, y adaptados a las necesidades y preferencias de los europeos.
Telefónica analiza, por un lado, la teoría económica de la competencia, mostrando cómo la visión concreta que adopten las autoridades conduce al mercado a comportarse de una forma u otra, guiado por las decisiones regulatorias y de derecho de competencia. Si se considera que el mercado ideal es aquel en el que solo se compite en precios, los agentes irán orientando progresivamente su estrategia hacia esta única variable competitiva, abandonando otros aspectos deseables para la sociedad, como son la innovación o la inversión.
Por el contrario, si se opta por un modelo de eficiencia dinámica para la competencia, serán los parámetros competitivos que demande la sociedad en cada momento los que guiarán el funcionamiento de los mercados, siempre respaldados por las innovaciones e inversiones requeridas para conseguirlos.
Evidencia empírica sobre eficiencia dinámica
La evidencia empírica que se muestra en el documento corrobora el análisis teórico. Incluso mercados aparentemente comoditizados pueden florecer en variedad y creación de valor para los individuos si operan en un entorno de eficiencia dinámica. Los resultados mostrados para el sector de panaderías son contundentes.
Lo mismo se observa en el mercado de telecomunicaciones, donde la mayor sofisticación en comparación con el mercado del pan, sugiere un potencial aún mayor de creación de valor, lo que se observa en análisis históricos de servicios móviles e Internet.
Más recientemente, se ha constatado el mismo patrón en diversos países donde se han autorizado concentraciones siguiendo criterios de eficiencia dinámica. En concreto, el documento recoge evidencias de la eficiencia dinámica tras la consolidación de los mercados de telecomunicaciones de India (2020), Brasil (2022), los Estados Unidos (2020), Taiwán (2023) e incluso en Europa, en los Países Bajos (2018). También en Europa se tiene el verdadero “milagro” que ha supuesto el despliegue de fibra óptica en España, favorecido por una regulación de acceso limitada a anchos de banda inferiores a 30 Mbps, que impulsó a todos los operadores a competir en méritos en lugar de depender de la red del incumbente.
Los resultados no dejan lugar a duda. Por ejemplo, India registra hoy de los despliegues de 5G standalone más rápidos del mundo; Brasil se sitúa entre los 5 países con mejor calidad de red móvil; Estados Unidos alcanza de las mayores inversiones per cápita en redes de telecomunicaciones; en Taiwán la consolidación ha abierto una nueva etapa de “competencia basada en el valor”, sentado las bases de su competitividad industrial; Países Bajos se ha convertido en el país líder de la UE en el despliegue de 5G avanzado (3,4-3,8 GHz); y España destaca como el tercer país a nivel global en penetración de fibra sobre banda ancha.
La eficiencia dinámica de los mercados como habilitante de la estrategia industrial
La evidencia muestra que cuando las autoridades ponen el foco en la eficiencia dinámica de los mercados, los beneficios para consumidores y sociedad se multiplican en todas las dimensiones relevantes: crece la inversión, se incrementa la calidad, aparecen productos innovadores e incluso bajan los precios de los productos conforme son desplazados por otros más acordes a las preferencias de los consumidores.
Pero los beneficios de este enfoque no se limitan a la creación de riqueza. En el contexto actual de redefinición de los objetivos políticos de la UE con foco en aspectos como la seguridad, la resiliencia, la competitividad o la sostenibilidad, los mercados eficientes dinámicamente son imprescindibles. Así lo ponen de manifiesto diversos autores, que afirman que los mercados competitivos son esenciales en la consecución de objetivos políticos. Y así se muestra, de nuevo, en la evidencia empírica analizada para los casos de Estados Unidos o Taiwán.
Recomendaciones para impulsar la eficiencia dinámica del sector de las telecomunicaciones
Todo ello lleva a Telefónica a concluir que la UE debería priorizar un enfoque de eficiencia dinámica tanto en su política de competencia como en las distintas regulaciones sectoriales, para fomentar así la inversión y la innovación. Este cambio de paradigma se traduciría:
- En el ámbito de consolidaciones horizontales, tener en cuenta la eficiencia dinámica del mercado en todas las fases del análisis de la operación, para lo que se requiere analizar en profundidad la estructura productiva de cada sector afectado.
- En materia de regulación sectorial de mercados, realizar un análisis de impacto sobre la eficiencia dinámica de las medidas que se pretendan establecer, con el fin de evitar la creación artificial de competidores y prevenir posibles efectos negativos en la inversión y la innovación.
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