Telefónica acoge favorablemente el informe “A Dynamic Framework for the Asessment of Horizontal Mergers” elaborado por la prestigiosa consultora económica BRG para las asociaciones de operadores de telecomunicaciones, GSMA y Connect Europe, y presentado el 5 de febrero en el evento The Next Chapter in Merger Control: Towards a Dynamic Competition Framework en Bruselas.
Este informe está en línea con la reciente posición de Telefónica. En ella, Telefónica apostaba por un marco normativo basado en la eficiencia dinámica de los mercados, entendida como la capacidad de estos de generar innovación, atraer inversión y adaptarse a las transformaciones tecnológicas, para devolver a la Unión Europea (UE) a una senda de crecimiento económico sostenido y de bienestar social como la conseguida con la política de Mercado Único.
Esta posición explicaba como los marcos normativos sectoriales y la aplicación actual de la política de competencia se han enfocado en el precio al consumidor como único indicador de bienestar, lo que los economistas denominan eficiencia estática de los mercados, casi siempre. Ello hace que se abandonen consideraciones estratégicas que aumentarían el bienestar de los europeos, a través de servicios más innovadores, eficientes y competitivos, mejor adaptados a sus preferencias, y respaldados por empresas más fuertes.
A partir del análisis teórico y la evidencia, especialmente en el sector de telecomunicaciones, la conclusión no dejaba espacio para la duda. Cuando las autoridades priorizan la eficiencia dinámica de los mercados, los beneficios para consumidores y sociedad se multiplican en todas las dimensiones relevantes: crece la inversión, mejora la calidad, aparecen productos innovadores e incluso bajan los precios de los productos conforme son desplazados por otros más acordes a las preferencias de los consumidores. No solo eso: unos mercados competitivos dinámicamente resultan esenciales para alcanzar objetivos estratégicos de la UE en ámbitos como la seguridad, la resiliencia, la competitividad o la sostenibilidad.
A la vista de todo ello, Telefónica recomendaba impulsar la eficiencia dinámica, tanto en la regulación sectorial de mercados, como en el análisis de las consolidaciones horizontales. En este último caso, se requería de las autoridades de competencia que tomaran sus decisiones sobre la base de un conocimiento profundo de la estructura productiva del sector afectado.
Reformulando el marco para el análisis de las consolidaciones horizontales
La cuestión es de absoluta actualidad, puesto que la Comisión Europea se encuentra inmersa en un proceso de redefinición de las directrices para el análisis de concentraciones, siguiendo el mandato que le diera su presidenta al comienzo del nuevo ciclo político europeo.
Pero, por suerte o desgracia, no es algo fácil de acometer. Es por ello que Telefónica considera muy oportuno el informe elaborado por BRG para GSMA y Connect Europe, cuyo propio título revela la ambición del cometido: “A Dynamic Framework for the Assessment of Horizontal Mergers”.
En dicho informe, sustentado por un riguroso análisis de la teoría económica, los autores construyen una metodología para el análisis de concentraciones aplicable a todos los sectores, que permitiría a la autoridad de competencia complementar su práctica actual e incluir lo que los autores llaman efectos dinámicos. Esto supone incorporar al análisis los efectos de las concentraciones sobre otros aspectos del mercado, más allá del precio, única variable que ha sido relevante hasta el momento, superando así un enfoque limitado a la eficiencia estática.
Creemos que la metodología propuesta por BRG beneficiará a todos los sectores económicos al aportar un análisis de concentraciones que permite identificar las capacidades de innovación e inversión generadas por la operación. Ello asegurará que los objetivos que la Comisión se ha marcado en materia de competitividad, resiliencia, eficiencia e innovación están presentes en el proceso. Esta visión sería especialmente acertada para un sector como el de las telecomunicaciones, en un contexto de profunda transformación tecnológica, que exige inversión, innovación y capacidad de adaptación para garantizar el bienestar futuro.
Cómo analizar las concentraciones incluyendo la eficiencia dinámica
Los autores del informe establecen una metodología de tres pasos, que consideran compatible con el presente estándar legal, por lo que su aplicación no requeriría cambios legislativos. Los tres pasos son los siguientes:
- Paso 1 – Identificar las dimensiones relevantes para la competencia en el sector afectado. Evidentemente, una de ellas será el precio, pero otras como la calidad, la variedad de servicios o la inversión deben ser consideradas con la misma, sino mayor, ponderación.
- Paso 2.a – Formular y contrastar teorías sobre efectos competitivos para cada una de las dimensiones identificadas. La exhaustiva revisión que hacen de la teoría económica muestra como las consolidaciones horizontales tienen también efectos sobre otros parámetros relevantes para el bienestar y que dichos efectos son en muchos casos positivos. Por tanto, la Comisión Europea debería incorporar estas posibilidades a su análisis, y no limitarse a la variable del precio.
- Paso 2.b – Considerar posibles eficiencias específicas de la operación analizada, tales como costes de inversión y producción, acceso a tecnologías, condiciones de financiación o capacidades organizativas.
La implementación de dichos pasos requerirá de las autoridades de la competencia un profundo conocimiento de la función de producción del sector afectado, tal y como se explica en el apartado 4.2.3 del informe. Y así lo demuestran los autores cuando aplican la metodología propuesta a lo que llaman mercados locales, farmacéuticas y telecomunicaciones, en el último apartado del informe.
Este informe debería ser de inestimable ayuda para la Comisión Europea en el ejercicio de revisión de las Guidelines dada la complejidad que supone introducir un enfoque dinámico en sus análisis de operación de concentración. Sin embargo, se trata de una complejidad inevitable si se desean alcanzar resultados positivos para el bienestar del consumidor entendido en un sentido amplio, tal y como requiere la situación económica y geopolítica actual de la UE. El propio trabajo de los autores demuestra que dicha complejidad es abordable, por lo que confiamos en que las autoridades tomen nota de una propuesta tan sólida como practicable.
Los beneficios que esperan a la sociedad europea de la adopción de este enfoque lo hacen imprescindible. Telefónica valora positivamente el informe de GSMA, Connect Europe y BRG por abrir esta ventana de oportunidad, confiando en que pueda aprovecharse plenamente.
