Evolución de la deuda
(1) FCL total (operaciones continuadas y en discontinuación) incluyendo pagos de espectro.
(2) Incluye las ventas de T. Uruguay, T. Ecuador (ambas cerradas en octubre), T. Colombia (desconsolidación de la Deuda neta de T. Colombia a Sep’25) y la adquisición del 50% de Fibrasil.
Deuda financiera neta más compromisos
Datos no auditados (Millones de euros)
| diciembre 2024 | septiembre 2025 | |
|---|---|---|
| Pasivos financieros no corrientes | 33.192 | 30.743 |
| Pasivos financieros corrientes | 5.590 | 4.461 |
| Deuda financiera bruta | 38.782 | 35.204 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | (8.062) | (4.392) |
| Activos financieros corrientes | (1.789) | (1.948) |
| Activos financieros no corrientes | (3.698) | (3.451) |
| Ajuste valor de mercado de coberturas de flujos de efectivo relacionados con instrumentos de deuda (1) | 383 | 713 |
| Otros activos y pasivos corrientes | (262) | (185) |
| Otros activos y pasivos no corrientes | 1.807 | 2.292 |
| Deuda financiera neta | 27.161 | 28.233 |
| Arrendamientos | 8.275 | 7.910 |
| Deuda financiera neta incluyendo arrendamientos | 35.436 | 36.143 |
Notas:
(1) Incluye el valor de mercado de las coberturas cash flow hedge relacionadas con instrumentos de deuda, y el valor de las coberturas económicas asociadas a los planes de pensiones
Actividad de financiación
El Grupo Telefónica ha levantado financiación en 9M 25 por 7.762M€ y VMO2 por 4.869M€ equivalentes.
Las actividades de financiación en 3T 25 incluyen:
- En julio de 2025, Telefónica emitió un bono en el mercado suizo por importe de 130MCHF a 7 años y un cupón de 1,3275%
La actividad de financiación de Telefónica ha permitido mantener una sólida posición de liquidez de 16.378M€ (10.038M€ de líneas de crédito disponibles y comprometidas; 9.769M€ con vencimiento superior a 12M). A septiembre de 2025, el Grupo tiene cubiertos los vencimientos de deuda de los próximos tres años. La vida media de la deuda se sitúa en 10,5 años.
Telefónica, S.A. y sus sociedades instrumentales continúan su actividad de emisión bajo Programas de Pagarés y Papel Comercial (Doméstico y Europeo), manteniendo un saldo nocional vivo de 1.281M€ a septiembre de 2025.
Deuda financiera
Desglose Pasivos Financieros Totales
Datos no auditados
| septiembre 2025 | |||
|---|---|---|---|
| Bonos y papel comercial | Deuda con instituciones financieras | Otra deuda financiera (incluyendo gobiernos) y posiciones netas de derivados | |
| Pasivos financieros totales (1) | 81% | 7% | 11% |
(1) Incluye el valor positivo de derivados y otra deuda financiera.
Estructura de la deuda financiera neta incluyendo arrendamientos por divisa
Datos no auditados (Millones de euros)
| septiembre 2025 | ||||
|---|---|---|---|---|
| EUR | BRL | HISPAM | OTROS | |
| Estructura de la deuda financiera neta incluyendo arrendamientos por divisa | 80% | 10% | 8% | 1% |
Coste financiero
Los pagos de intereses disminuyen un 8,2% interanual hasta 808M€ en 9M, positivamente afectados por ingresos de intereses. El coste efectivo de los pagos de intereses relacionados con la deuda (últimos doce meses) desciende a 3,44% a septiembre de 2025 (Sep-24: 3,57%).
Nota: Para más información, consultar el Informe de Resultados enero-septiembre 2025, Grupo Telefónica resultados consolidados