La política de dividendos es parte integral de nuestra estrategia de asignación de capital y será el resultado del flujo de caja libre de Telefónica tras invertir en el futuro de la empresa y garantizar el apalancamiento financiero adecuado.
En los últimos años, Telefónica ha combinado diferentes tipos de remuneración para los accionistas, tales como dividendos en efectivo, dividendo flexible (scrip dividend) o recompra discrecional de acciones y amortización de acciones propias.
En febrero de 2025, la empresa anunció un dividendo en efectivo de 0,30 euros por acción para 2025. El primer tramo se pagará el 18 de diciembre de 2025 (0,15 euros) y el segundo se pagará en junio de 2026 (0,15 euros). Para este pago, se propondrá la adopción de los correspondientes acuerdos societarios a su debido tiempo.
La Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 10 de abril de 2025, acordó la distribución de un dividendo en efectivo con cargo a reservas de libre disposición, mediante el pago de un importe bruto fijo de 0,30 euros durante el año 2025, pagadero en dos tramos:
- El primer pago en efectivo, por un importe bruto de 0,15 euros por acción, se realizó el 19 de junio de 2025.
- El segundo pago en efectivo, por un importe bruto de 0,15 euros por acción, se realizará el 18 de diciembre de 2025.
En noviembre de 2025, la empresa anunció un dividendo en efectivo por acción para 2026 de 0,15 euros por acción, que se pagará en junio de 2027. A tal efecto, se propondrá oportunamente la adopción de los correspondientes acuerdos sociales.
A medio plazo, la remuneración objetivo para 2027 y 2028 estará vinculada a un porcentaje definido del flujo de caja libre base para dividendos [1] (payout del flujo de caja libre). El porcentaje para 2027-28 será entre el 40%/60%. Para ello, se propondrá la adopción de los correspondientes acuerdos societarios a su debido tiempo.
La decisión de realizar una transición en la política de remuneración a medio plazo forma parte del marco de asignación de capital de la empresa para garantizar que los pagos de dividendos sigan siendo sostenibles y estén en consonancia con la voluntad de invertir con el fin de transformar, crecer y reducir el apalancamiento, tal y como se ha detallado en el Capital Markets Day (noviembre 2025).
[1] El flujo de caja libre (FCF) base para dividendo es el FCF base para el guidance, incluyendo los compromisos de empleados y los dividendos de VMO2