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Telefónica aumenta un 32,2% su beneficio neto en 2017, hasta 3.132 millones de euros

Aspectos destacados:

  • Los ingresos de Telefónica en el ejercicio aumentan el 3,4% en términos orgánicos (-0,1% reportado) y ascienden a 52.008M€. En el cuarto trimestre del año, los ingresos crecen un 4,8% (-4,1% reportado) hasta 13.162M€.
  • El OIBDA asciende a 16.187M€ en 2017 (+5,3% orgánico; +7,1% reportado) y acelera su crecimiento en el cuarto trimestre (+9,2% orgánico; 22,8% reportado).
  • La deuda neta se sitúa en 44.230M€ a cierre de ejercicio, 4.400M€ menos que a diciembre de 2016. El flujo de caja libre asciende a los 4.947M€ (+13% interanual).
  • Telefónica cumple con todos los objetivos financieros marcados para el ejercicio 2017 y establece un nuevo guidance para 2018:  
    • Ingresos: crecimiento en torno al 1% vs. 2017 (a pesar del impacto negativo de la regulación, aproximadamente -0,9 p.p.).
    • Margen OIBDA: expansión interanual en torno a 0,5 p.p. (a pesar de un impacto negativo de la regulación en el crecimiento interanual del OIBDA en 2018 de -1,6 p.p.).
    • CapEx/Ventas (excluyendo espectro): en el entorno del 15%.
  • La compañía confirma la remuneración al accionista para 2017 (segundo tramo de 0,20€ por acción pagadero en junio de 2018); y anuncia la política de remuneración para 2018, de 0,40€ por acción en efectivo, pagadero en diciembre de 2018 (0,20€ por acción) y en junio de 2019 (0,20€ por acción).

 

José María Álvarez-Pallete, presidente ejecutivo de Telefónica:

“En 2017 hemos obtenido unos sólidos resultados, hemos cumplido con los objetivos fijados para el año, que fueron revisados al alza a mitad de año. Cabe destacar el crecimiento en ingresos, OIBDA, flujo de caja operativo, beneficio por acción, y flujo de caja libre, la reducción de la deuda neta en 4.400 millones de euros y, todo ello, a pesar del impacto negativo de la regulación. Más allá de los resultados financieros, seguimos en el intenso proceso de digitalizar la Compañía y avanzado en la transformación hacia una Compañía de plataformas. Las inversiones realizadas en los últimos años nos sitúan en una posición de fortaleza, cubrimos más del 90% de la población en Europa con tecnología LTE y superamos los 70 millones de unidades inmobiliarias pasadas con fibra. 

Empezamos el año 2018 con unas prioridades claras para ejecutar nuestra estrategia, con crecimiento en ingresos, expansión de margen OIBDA por tercer año consecutivo y menor intensidad de capital gracias a los esfuerzos ya realizados. Asimismo, mantenemos nuestro objetivo de seguir reforzando la estructura financiera, compatible con una atractiva remuneración al accionista”

 

Resultados financieros enero-diciembre 2017:

Telefónica ha presentado hoy los resultados financieros correspondientes al ejercicio 2017, en los que destaca su solidez y crecimiento, tanto operativo como financiero, así como la fuerte reducción de la deuda, y todo ello en un contexto de aceleración en el despliegue de redes de banda ancha ultra-rápida.  El beneficio neto del ejercicio aumenta un 32,2% y alcanza 3.132 millones de euros.

 

Sólidos resultados operativos y financieros

Telefónica cierra 2017 con un total de 343,5M de accesos, una base de clientes de mayor calidad gracias a una aceleración del crecimiento del ingreso medio por cliente en el trimestre (+5,4% orgánico) y a la estabilidad del churn, y todo ello como consecuencia de la creciente demanda de datos, velocidad y contenidos. Así, crecen los clientes de LTE (1,5 veces interanual, hasta 97,5M); los accesos de contrato móvil (+5% interanual, hasta 115,9M) y los smartphones (+8% interanual, hasta 158,7M). En términos de accesos fijos, crecen también la banda ancha fija (+1%, hasta 21,4M); los clientes de FTTx y cable (+20%, hasta 11M); y los accesos de TV de pago (+2%, hasta 8,5M).

Los ingresos correspondientes a 2017 se sitúan en 52.008M€ y crecen el 3,4% en términos orgánicos (-0,1% reportado). En el trimestre alcanzan 13.162M€ y aceleran su crecimiento hasta el 4,8% en términos orgánicos (-4,1% interanual reportado), impulsados por los ingresos de servicio, que mejoran su evolución interanual hasta el 4,3% (+3,1% en enero-diciembre), mientras los ingresos por venta de terminales mantienen un fuerte ritmo de crecimiento (+9,8% en el trimestre; +6,5% en 2017).

Esta aceleración obedece también al crecimiento de los ingresos de datos móviles, que aumentan interanualmente un 19,5% orgánico (+16,8% en enero-diciembre) y representan ya el 60% de los ingresos de servicio móvil del trimestre (+6 p.p. interanual orgánico). Excluyendo el impacto negativo de la regulación (-1,0 p.p. en el trimestre; -1,1 p.p. en enero-diciembre), los ingresos aumentarían un 5,9% interanual orgánico en el cuarto trimestre (+4,5% en enero-diciembre).

La evolución de los tipos de cambio en enero-diciembre tiene un impacto negativo en las principales métricas financieras principalmente por la fuerte devaluación del bolívar venezolano y por la depreciación frente al euro del peso argentino y la libra esterlina. Así, las divisas reducen en 3,2 p.p. el crecimiento interanual de los ingresos y 4,7 p.p. el del OIBDA de 2017. Si bien, es importante destacar que el impacto negativo de la depreciación de las monedas en el OIBDA del año disminuye significativamente en términos de generación de caja, al reducir el pago en euros de CapEx, impuestos y demás partidas.

En términos orgánicos, los gastos por operaciones aumentan un 2,2% interanual en el ejercicio y el 2,7% en el trimestre.

El resultado operativo antes de amortizaciones (OIBDA) asciende a 16.187M€ en 2017 (+7,1% interanual) y alcanza 3.913M€ en el cuarto trimestre (+22,8% interanual). En términos orgánicos, el OIBDA crece un 5,3% en el ejercicio, mientras que en el cuarto trimestre aumenta el +9,2%, reflejo de la sostenida mejora de los ingresos, el esfuerzo de contención de gastos operativos, eficiencias del proceso de transformación y digitalización, la captura de sinergias y un menor impacto regulatorio. Excluyendo el impacto de la regulación (-1,5 p.p. en el trimestre), el OIBDA aumentaría un 10,8% interanual orgánico en el trimestre (+6,7% en enero-septiembre).

El OIBDA subyacente asciende a 16.638M€ en enero-diciembre (+0,7% frente a 2016) y a 4.230M€ en octubre-diciembre (-5,2% interanual). En el cuarto trimestre, el OIBDA subyacente excluye principalmente los siguientes factores: gastos de reestructuración (-219M€), cobertura de contingencias regulatorias (-107M€; Brasil -50M€ y Otras Sociedades -57M€) y venta de torres (6M€). El margen OIBDA se sitúa en el 29,7% en el cuarto trimestre, expandiéndose 6,5 p.p. interanual (+1,4 p.p. orgánico). En enero-septiembre, alcanza el 31,1% (+2,1 p.p. reportado; +0,6 p.p. orgánico).

Así, el resultado operativo (OI) alcanza 1.648M€ en octubre-diciembre (x2,5 veces interanual; +21,0% orgánico), mientras que en los doce meses se sitúa en 6.791M€ y crece un 24,2% frente a 2016 (+14,1% orgánico).

De este modo, el beneficio neto en enero-diciembre asciende a 3.132M€ y crece un 32,2% interanual. En el cuarto trimestre totaliza 693M€ y se multiplica por 4,8 veces frente a octubre-diciembre de 2016. El resultado básico por acción en enero-diciembre asciende a 0,56€ y aumenta un 33,9% interanual. En el cuarto trimestre totaliza 0,12€ y se multiplica por 7,9 veces.

 

Aceleración en el despliegue de redes

El CapEx correspondiente a 2017 (8.697M€; -2,6% reportado; -1,2% orgánico) continúa enfocado en la expansión de redes 4G y UBB y en la simplificación y digitalización de procesos y sistemas, reflejando además sinergias de integración, e incluye 538M€ de espectro y licencias.  En este sentido, la cobertura de red propia FTTx/cable se amplía a 44M de UUII pasadas (+13% interanual), y los accesos conectados aumentan hasta 11M lo que supone el 22% sobre las unidades inmobiliarias (UUII) pasadas (+1 p.p. interanual). En la red móvil, la cobertura 4G aumenta hasta el 72% (+10 p.p. interanual), el tráfico 4G se multiplica x2.5 representando un 52% del tráfico total y los clientes LTE suponen el 38% del total (+13 p.p. interanual).

En enero-diciembre de 2017 el flujo de caja libre asciende a 4.947M€ y aumenta un 13,0% interanual, gracias, entre otros factores, al flujo de caja operativo (OIBDA-CapEx) de los doce meses que se sitúa en 7.490M€ y mantiene un fuerte ritmo de crecimiento (+21% interanual reportado; +12,2% orgánico), resultado de la buena evolución del negocio y la menor intensidad de CapEx.

 

Fuerte reducción de deuda

La deuda neta financiera a diciembre 2017 (44.230M€) se reduce en 2.992M€ frente a septiembre de 2017, fundamentalmente por la generación de caja libre (1.721M€), el cierre de la venta del 40% de Telxius (1.275M€), la emisión de instrumentos de capital (915M€; neta del pago de cupones) y el menor valor en euros de la deuda neta en divisas (125M€), que más que compensan el pago del primer tramo del dividendo de 2017 (858M€) y el pago de compromisos de origen laboral (189M€).  Frente a diciembre 2016, la deuda se reduce en 4.365M€ (-9%).

Durante el año 2017, la actividad de financiación de Telefónica asciende a aproximadamente 10.501M€ equivalentes (sin considerar la refinanciación de papel comercial y préstamos bancarios a corto plazo) y se centra en mantener una sólida posición de liquidez, así como en refinanciar y extender los vencimientos de deuda (en un entorno de tipos muy bajos). Así, a cierre de diciembre, el Grupo tiene cubiertos los vencimientos de deuda durante los próximos dos años. La vida media se sitúa en 8,08 años (frente a 6,35 años en diciembre de 2016).

Definiciones/Crecimiento orgánico: Se asumen tipos de cambio constantes promedio de 2016, se excluye en ambos ejercicios el impacto del ajuste por hiperinflación en Venezuela y se considera perímetro de consolidación constante. A nivel de OIBDA y OI, se excluyen saneamientos, plusvalías/pérdidas por la venta de compañías, ventas de torres, gastos de reestructuración e impactos no recurrentes materiales. El CapEx excluye adicionalmente las inversiones en espectro.

Cumplimiento de objetivos y remuneración al accionista

Telefónica anuncia sus objetivos[1] para 2018:

  • Ingresos: crecimiento en torno al 1% vs. 2017 (a pesar del impacto negativo de la regulación, aproximadamente -0,9 p.p.).
  • Margen OIBDA: expansión interanual en torno a 0,5 p.p. (a pesar de un impacto negativo de la regulación en el crecimiento interanual del OIBDA en 2018 de -1,6 p.p.).
  • CapEx/Ventas excluyendo espectro: en el entorno del 15%.

 

Además, la compañía confirma la remuneración al accionista para 2017 y anuncia la política de remuneración para 2018:

  • El segundo tramo del dividendo de 2017 (0,20€ por acción en efectivo) se pagará en junio de 2018.
  • Dividendo de 2018 de 0,40€ por acción en efectivo, pagadero en el diciembre de 2018 (0,20€ por acción) y en junio de 2019 (0,2€ por acción).

 

 

Resultados por geografías:

(variaciones en términos orgánicos)

 

Telefónica España. Los resultados de Telefónica España confirman en 2017 la mejora progresiva en la evolución de los ingresos y el OIBDA y un sólido crecimiento de la generación de caja. Así, los ingresos de servicio aceleran su crecimiento (+0,7% interanual en el trimestre); el OIBDA vuelve a crecer (+0,5%, excluyendo provisiones y plusvalías); y el flujo de caja operativo aumenta un 3,1% en el año.

La mayor actividad comercial registrada y en especial, el buen comportamiento de las altas, en un trimestre caracterizado por un fuerte nivel promocional, se ha traducido en una ganancia neta en banda ancha fija, un sólido avance en TV y un saldo positivo de portabilidad total móvil (contrato + prepago), por primera vez desde el segundo trimestre de 2008.

Los ingresos del cuarto trimestre ascienden a 3.243M€ en términos orgánicos (estables interanualmente) y mejoran su evolución frente al trimestre anterior (+0,3 p.p.) gracias a los ingresos de servicio (3.123M€; +0,7% interanual, +0,3 p.p. intertrimestral) y la venta de terminales (-15,6%, +3,3 p.p. intertrimestral). En 2017, los ingresos totales alcanzan 12.653M€ (-1,2% interanual) y los ingresos de servicio 12.274M€, permaneciendo prácticamente estables interanualmente (-0,3%, tras el crecimiento registrado los dos últimos trimestres del año).

El OIBDA asciende a 1.221M€ en octubre-diciembre; si bien ascendería a 1.295M€ en el trimestre y a 5.094M€ en 2017 excluyendo provisiones de restructuración en el cuarto trimestre de 102M€ (tanto de personal, 89M€, como del canal de distribución, 13M€) y en el primero (76M€ de personal), y plusvalías por venta de inmuebles (27M€ en el cuarto trimestre y 8M€ en el segundo).  Así, excluyendo dichas provisiones y plusvalías en 2017 y 2016, el OIBDA trimestral vuelve a crecer un 0,5% interanual, +1,2 p.p. frente al trimestre anterior, debido al mejor comportamiento de los ingresos. Por lo tanto, el margen OIBDA se sitúa en 39,9% en el trimestre (+0,2 p.p. interanual) y en el 40,3% en el año (estable frente a 2016).

El CapEx en 2017 asciende a 1.683M€ (-8,8% interanual), reflejando el menor ritmo de despliegue de redes de fibra y 4G frente a 2016 y la captura de eficiencias, y el flujo de caja operativo crece sólidamente hasta 3.411M€ (+3,1% interanual), excluyendo provisiones y plusvalías.

Telefónica Alemania. Telefónica Deutschland presenta unos sólidos resultados y cumple sus objetivos de 2017, con unas sinergias acumuladas de flujo de caja operativo de 670M€ (75% del objetivo 2019). En un entorno competitivo dinámico pero racional, la Compañía mantiene un fuerte pulso comercial con foco en el crecimiento futuro rentable. El consumo de datos vuelve a mostrar un crecimiento significativo (+17% intertrimestral), tras la buena acogida del nuevo portfolio “O2 Free” (lanzado en septiembre).          

Los ingresos (1.904M€ en el trimestre) descienden un 1,6% interanual (-2,8% hasta 7.296M€ en 2017). Los ingresos de servicio móvil ex-regulación mantienen su tendencia de mejora y vuelven a crecer en el trimestre (+0,8% interanual; +1,0 p.p. vs. julio-septiembre), impulsados por las tendencias de roaming entrante y la actividad comercial. El OIBDA (503M€ en el trimestre) acelera su crecimiento al 6,3% interanual (1.821M€ en 2017; +2,9%) por mayores ahorros incrementales de sinergias (~45M€ en el trimestre; ~160M€ en 2017) y plusvalías por venta de activos (29M€), pese al impacto regulatorio (-10M€ en el trimestre; -28M€ en julio-septiembre) y la inversión continua en el mercado para impulsar el crecimiento futuro de ingresos, con el nuevo portfolio “O2 Free” y el posicionamiento de la marca O2. El margen OIBDA se sitúa en 26,4% en el trimestre (+2,1 p.p. interanual) y en 25,0% en 2017 (+1,4 p.p.).

El CapEx totaliza 951M€, un 13,7% menos frente a 2016 beneficiado por sinergias incrementales (~80M€) y se enfoca en integración de redes, despliegue de LTE y fibra en la red de transporte como preparación para 5G. Así, el flujo de caja operativo (OIBDA-CapEx) aumenta un 27,4% interanual hasta 870M€ en 2017.

Telefónica Reino Unido. Telefónica UK registra un trimestre más unos sólidos resultados. La Compañía sigue demostrando el éxito de su estrategia enfocada en el cliente y orientada al móvil, con un aumento en el gasto por cliente, un sostenido nivel de fidelidad líder, una mejora de las métricas de clientes y con crecimientos sólidos en ingresos y OIBDA (+3,2% y +3,7% interanual respectivamente). Todo esto, a pesar del significativo impacto de la regulación, especialmente en el segundo semestre.

Los ingresos orgánicos en el trimestre continúan con la senda de crecimiento, +3,2% interanual hasta 1.730M€, con incrementos positivos tanto en los ingresos de servicio móvil como en otros ingresos, que más que compensan el impacto regulatorio (-1,2 p.p.). En 2017, los ingresos totalizan 6.540M€ y aumentan en 2,2% interanual (+3,6% ex-regulación). El OIBDA se sitúa en 377M€ en el trimestre y aumenta en 3,7% interanual impulsado por el sólido crecimiento de los ingresos y pese al impacto de los cambios regulatorios sobre costes de roaming en Europa (-25M€ en el trimestre). El OIBDA crece un 0,7% interanual en el año y alcanza 1.639M€. Así, el margen OIBDA se sitúa en un 21,8% en el trimestre (+0,1 p.p. interanual) y un 25,1% en 2017 (-0,4 p.p.).

El CapEx asciende a 827M€ en el periodo enero-diciembre (-4,8% interanual) debido a la continua inversión en red y el despliegue de LTE que ha permitido a Telefónica UK cumplir su objetivo de cobertura interior a cierre de ejercicio de un 98% (99% exterior, +4 p.p. interanual), contribuyendo al crecimiento de la base LTE. El flujo de caja operativo (OIBDA-CapEx) aumenta un 6,9% interanual en el ejercicio completo hasta situarse en 812M€.

Telefónica Brasil. En el cuarto trimestre de 2017, Telefónica Brasil vuelve a presentar un sólido crecimiento de ingresos y OIBDA y una sostenida expansión del margen OIBDA, que junto a unas inversiones similares a 2016, se traduce en un fuerte crecimiento del flujo de caja operativo.  Cabe destacar la evolución comercial, al consolidarse el liderazgo en los segmentos de mayor valor, con la mayor ganancia neta de contrato de los últimos tres años y con una progresiva mejora en la calidad de clientes de banda ancha y TV de pago. Al mismo tiempo, se mantiene la aceleración en el despliegue de FTTx (18,4M de UUII pasadas; 16 nuevas ciudades pasadas con FTTH en 2017).

Los ingresos del cuarto trimestre (2.892M€) aumentan un 0,9% interanual en términos orgánicos (12.019M€; +1,4% en el año) a pesar de los impactos regulatorios (-2,2 p.p. y 2,0 p.p. a la variación interanual del trimestre y del año).  Así, el OIBDA alcanza 1.028M€ y aumenta un 3,7% en el trimestre (4.191M€, +6,0% en el año) con un margen OIBDA que se expande interanualmente un 1.0 p.p. hasta un 35,6% (34,9% en el conjunto del año; +1,5 p.p.).

El CapEx totaliza 2.225M€ en 2017 (-0,1% interanual) y está destinado principalmente a la expansión de la red 4G, que alcanza una cobertura poblacional del 84% tras cubrir 2.084 nuevas ciudades en el año (2.600 ciudades ya cubiertas), así como al desarrollo de redes fijas (expansión de fibra y TV de pago). Así, el flujo de caja operativo (OIBDA-CapEx) alcanza 1.966M€ en 2017 (+13,6% interanual). En este periodo, las sinergias por la compra de GVT han tenido un impacto positivo en el flujo de caja operativo de aproximadamente 657M€ (1.204€ desde el segundo trimestre de 2015).                                                    

Telefónica Hispanoamérica. Telefónica Hispanoamérica cierra el año 2017 con un fuerte crecimiento orgánico en OIBDA que más que compensa el impacto negativo de la depreciación de algunas divisas de la región, logrando en el año un sólido crecimiento interanual en términos reportados de OIBDA (+1,8%) y de flujo de caja operativo (+22,3%, excluyendo espectro); gracias a la mayor penetración de los servicios de valor (contrato móvil, LTE, FTTx, TV de pago), al mayor consumo por usuario y a la continua implementación de medidas de eficiencia.

Los ingresos de 2017 ascienden a 12.552M€ (3.151M€ en el cuarto trimestre) y muestran un fuerte incremento interanual orgánico (+15,3% en el año, +19,9% en el cuarto trimestre) que en 2017 compensa el impacto negativo de la depreciación de algunas divisas en la región (-0,2% interanual en términos reportados en el año; -8,3% en el trimestre). El OIBDA alcanza los 3.538M€ en el conjunto del año (+19,9% interanual orgánico) y 859M€ en el trimestre (+39,8%) presentando un crecimiento reportado del 1,8% en el año y del 6,8% en el trimestre. El margen OIBDA se sitúa en el 28,2% en el año (+1,2 p.p. interanual) y un 27,3% en el trimestre (+5,3 p.p. interanual).

El CapEx totaliza 2.678M€ en 2017 (+8,6% interanual orgánico; -8,2% reportado excluyendo espectro) y se destina a la expansión y mejora de las redes fijas y móviles. Así, el flujo de caja operativo (OIBDA-CapEx) asciende a 860M€ (+38,3% interanual orgánico; +22,3% en términos reportados excluyendo espectro) destacando Argentina, Chile y Perú como principales contribuidores.

 


[1] Objetivos 2018:

 

Los objetivos de 2018:

  • Asumen tipos de cambio constantes de 2017 (promedio de 2017) excepto en Venezuela (resultados de 2017 y de 2018 a tipo de cambio sintético a cierre de cada período) y perímetro de consolidación constante.
  • Excluyen:
    • Saneamientos, plusvalías/pérdidas por la venta de compañías, ventas de torres, impactos no recurrentes materiales y gastos de reestructuración.
    • El CapEx excluye adicionalmente inversiones en espectro.

 

Las cifras base ajustadas de 2017: Ingresos (52.037M€) y Margen OIBDA (32,0%).

  • Consideran:
    • Cifras reportadas a cierre de 2017.
  • Incluyen:
    • Los resultados de enero a septiembre de las Teleasociadas en Colombia.
  • Excluyen:
    • Saneamientos, plusvalías/pérdidas por la venta de compañías, ventas de torres, impactos no recurrentes materiales y gastos de reestructuración.
    • El CapEx excluye adicionalmente inversiones en espectro.

 

 

 

Descarga de vídeos de declaraciones de Álvarez-Pallete y vídeo de infografía con los datos fundamentales de los resultados


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De izquierda a derecha: Ángel Vilá, Consejero Delegado de Telefónica S. A.; José María Álvarez-Pallete, Presidente Ejecutivo de Telefónica S.A.; y Laura Abasolo, Directora de Finanzas y Control de Telefónica S.A.
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De izquierda a derecha: Ángel Vilá, Consejero Delegado de Telefónica S. A.; José María Álvarez-Pallete, Presidente Ejecutivo de Telefónica S.A.; y Laura Abasolo, Directora de Finanzas y Control de Telefónica S.A.
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De izquierda a derecha: Ángel Vilá, Consejero Delegado de Telefónica S. A.; José María Álvarez-Pallete, Presidente Ejecutivo de Telefónica S.A.; y Laura Abasolo, Directora de Finanzas y Control de Telefónica S.A.