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Detalle y Evolución de la Deuda

Ratio de endeudamiento

El ratio de endeudamiento (deuda neta sobre OIBDA1) de los últimos 12 meses a cierre de marzo de 2015 se sitúa en 2,73 veces. El ratio considerando el cierre de la venta de O2 UK se situaría en 2,13 veces.

Evolución deuda neta en enero-marzo 2015

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1 Calculado a partir del OIBDA de los últimos 12 meses, sin considerar la discontinuación de O2 UK, incorporando adicionalmente el OIBDA de E-Plus de abril 2014 a septiembre 2014 y excluyendo el impacto extraordinario en 2014 de gastos de reestructuración no recurrentes.

Deuda financiera neta más compromisos

Datos no auditados (Millones de euros)

marzo 2015

Nota:

- Desde el primer trimestre de 2015 las operaciones de Telefónica en el Reino Unido se reportan como operación en discontinuación dentro del Grupo Telefónica y sus activos y pasivos son clasificados como “mantenidos para la venta” conforme a las NIIF, consecuencia de la firma del acuerdo definitivo de venta de la compañía en marzo de 2015. Asimismo, los resultados de 2014 se reportan siguiendo este mismo criterio.

- Los datos reportados de 2015 incluyen los ajustes por hiperinflación en Venezuela.

(1) Incluye "Deuda financiera a largo plazo" y 1.220 millones de euros de "Acreedores y otras cuentas a pagar a LP".

(2) Incluye "Deuda financiera a corto plazo" y 215 millones de euros de "Acreedores y otras cuentas a pagar a CP".

(3) Incluye 3.819 millones de euros de "Activos financieros corrientes", 8.046 millones de euros de "Activos financieros no corrientes" y 313 millones de euros de "Deudores y otras cuentas a cobrar CP".

(4) Fundamentalmente en España. Esta cifra aparece reflejada dentro de las cuentas de balance "Provisiones a largo plazo" y "Provisiones a corto plazo y otras deudas no comerciales", y se obtiene como suma de los conceptos de "Prejubilaciones, Seguridad Social y Desvinculaciones", "Seguro Colectivo", "Provisiones Técnicas", "Provisión para el Fondo de Pensiones de otras Sociedades".

(5) Importe incluido en la cuenta de balance "Activos financieros no corrientes". Corresponden fundamentalmente a inversiones en Valores de renta fija y Depósitos a largo plazo, que cubren la materialización de las provisiones técnicas de las sociedades aseguradoras del Grupo.

(6) Valor presente de los ahorros impositivos a los que darán lugar los pagos futuros por amortización de los compromisos por reducción de plantilla.

(7) Calculado a partir del OIBDA de los últimos 12 meses, sin considerar la discontinuación de O2 UK, incorporando adicionalmente el OIBDA de E-Plus de abril 2014 a septiembre 2014 y excluyendo el impacto extraordinario en 2014 de gastos de reestructuración no recurrentes.

Acreedores a LP (1) 49.973
Emisiones y deudas con entidades de crédito a CP y otras deudas financieras (2) 11.791
Efectivo y equivalente de efectivo (3.958)
Inversiones financieras a CP y LP (3) (12.178)
(A) Deuda financiera neta 45.627
Compromisos brutos por prestaciones a empleados (4) 3.716
Valor de activos a largo plazo asociados (5) (806)
Impuestos deducibles (6) (1.061)
(B) Compromisos netos por prestaciones a empleados 1.849
(A+B) Deuda total + Compromisos 47.477
Deuda financiera neta / OIBDA (7) 2,73x

Actividad de financiación

Durante el primer trimestre de 2015, la actividad de financiación de Telefónica en los mercados de capitales se ha situado en torno a los 6.570 millones de euros equivalentes y se ha centrado principalmente en reforzar la posición de liquidez y gestionar activamente el coste de la deuda, mediante la extensión de vencimientos de las líneas de crédito y reducción de los márgenes de crédito. Cabe destacar que en febrero de 2015 se firmó con 33 entidades financieras una línea de crédito sindicada por importe de 2.500 millones de euros y vencimiento febrero 2020. En paralelo, se han modificado las condiciones económicas de la línea de crédito sindicada de 3.000 millones de euros firmada en febrero de 2014. De este modo, a cierre de marzo de 2015, el Grupo presenta una cómoda posición de liquidez para afrontar los próximos vencimientos de deuda.

En Hispanoamérica, las filiales de Telefónica han acudido a los mercados de financiación en el periodo enero-marzo de 2015 por un importe aproximado de 771 millones de euros equivalentes, destacando la emisión híbrida por importe de 500 millones de dólares realizada por Colombia Telecomunicaciones, S.A. ESP.

T. Deustchland cerró acuerdos de financiación mediante la emisión de instrumentos de deuda en el mercado local (schuldscheindarlehen y namensschuldverschreibung) por importe de 300 millones de euros a distintos plazos hasta el año 2032.

Con posterioridad al cierre, mencionar las ampliaciones de capital de Telefónica, S.A., por valor de 3.048 millones de euros, y Telefónica Brasil, S.A., por valor de 16.107 millones de reales brasileños, relacionadas con la financiación de la compra de GVT. La ampliación de capital de Telefónica Brasil, S.A. fue suscrita en un 25,2% por accionistas minoritarios (en torno a 1,2 miles de millones de euros).

Telefónica, S.A. y sus sociedades instrumentales han continuado con su actividad de emisión bajo los distintos Programas de Papel Comercial (Doméstico y Europeo), incrementando el importe vivo hasta aproximadamente 1.568 millones de euros a cierre de marzo.

Telefónica cuenta con líneas de crédito disponibles y comprometidas con diferentes entidades de crédito por un valor aproximado de 11.239 millones de euros, de los que en torno a 10.402 millones de euros tienen un vencimiento superior a doce meses, lo que unido a la posición de caja ajustada sitúa la liquidez en 16,9 miles de millones de euros.

Deuda financiera

Desglose Pasivos Financieros Totales

Datos no auditados

marzo 2015
Bonos y papel comercial Deuda con instituciones financieras Otra deuda financiera (incluyendo gobiernos) y posiciones netas de derivados
Pasivos financieros totales 87% 15% -2%


Estructura de la deuda financiera neta por divisa

Datos no auditados (Millones de euros)

marzo 2015
EUR LATAM GBP USD
Estructura de la deuda por divisa 64% 19% 12% 5%

Coste financiero

Los gastos financieros netos del primer trimestre de 2015 ascienden a 644 millones de euros y se reducen un 5,1% frente al mismo período del año anterior por la captura de la caída de tipos de interés del euro y el menor impacto de las diferencias negativas de cambio, a pesar del mayor peso de las divisas latinoamericanas en la deuda (+2,4 p.p. interanual). El coste efectivo de la deuda de los últimos doce meses se sitúa en el 5,27%, 18 p.b. inferior a marzo de 2014.

NOTA: Para más información, consultar el Informe de Resultados enero-marzo 2015, Grupo Telefónica resultados consolidados1

Ver Informe de Resultados Trimestrales Documento en formato PDF [827 KB]

1 Calculado a partir del OIBDA de los últimos 12 meses, sin considerar la discontinuación de O2 UK, incorporando adicionalmente el OIBDA de E-Plus de abril a septiembre 2014 y excluyendo el impacto extraordinario en 2014 de gastos de reestructuración no recurrentes.