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Detalle y Evolución de la Deuda

Ratio de endeudamiento

El ratio de endeudamiento (deuda neta sobre OIBDA) de los últimos 12 meses a cierre de septiembre de 2014 se sitúa en 2,39 veces, y se situaría en 2,52 veces si se incluyeran operaciones posteriores al cierre (relacionadas con la compra de E-Plus, la venta de un 2,5% de la participación en China Unicom y la venta del restante 4,9% en O2 Czech Republic junto con la modificación de los acuerdos de uso, por parte de ésta, de la marca O2).

Evolución deuda neta en enero-septiembre 2014

Ver esta información en formato accesible

Deuda financiera neta más compromisos

Datos no auditados (Millones de euros)

septiembre 2014

Nota:

- Los datos reportados de 2014 incluyen los ajustes por hiperinflación en Venezuela.

(1) Incluye "Deuda financiera a largo plazo" y 1.094 millones de euros de "Acreedores y otras cuentas a pagar a LP".

(2) Incluye "Deuda financiera a corto plazo" y 114 millones de euros de "Acreedores y otras cuentas a pagar a CP".

(3) Incluye "Activos financieros corrientes" y 5.395 millones de euros de "Activos financieros no corrientes".

(4) Fundamentalmente en España. Esta cifra aparece reflejada dentro de las cuentas de balance "Provisiones a largo plazo" y "Provisiones a corto plazo y otras deudas no comerciales", y se obtiene como suma de los conceptos de "Prejubilaciones, Seguridad Social y Desvinculaciones", "Seguro Colectivo", "Provisiones Técnicas", "Provisión para el Fondo de Pensiones de otras Sociedades".

(5) Importe incluido en la cuenta de balance "Activos financieros no corrientes". Corresponden fundamentalmente a inversiones en Valores de renta fija y Depósitos a largo plazo, que cubren la materialización de las provisiones técnicas de las sociedades aseguradoras del Grupo.

(6) Valor presente de los ahorros impositivos a los que darán lugar los pagos futuros por amortización de los compromisos por reducción de plantilla.

(7) Calculado a partir del OIBDA de los últimos 12 meses, excluyendo plusvalías/pérdidas por venta de compañías.

Acreedores a LP (1) 551.734
Emisiones y deudas con entidades de crédito a CP y otras deudas financieras (2) 9.270
Efectivo y equivalente de efectivo (11.246)
Inversiones financieras a CP y LP (3) (8.558)
(A) Deuda financiera neta 41.200
Compromisos brutos por reducción de plantilla (4) 3.964
Valor de activos a largo plazo asociados (5) (787)
Impuestos deducibles (6) (1.267)
(B) Compromisos netos por reducción de plantilla 1.910
(A+B) Deuda total + Compromisos 43.109
Deuda financiera neta / OIBDA (7) 2,39x

Actividad de financiación

Durante los nueve primeros meses del año, la actividad de financiación de Telefónica en los mercados de capitales se ha situado en torno a los 13.900 millones de euros equivalentes y se ha centrado principalmente en completar la financiación de la compra de E-Plus (mediante la emisión de un bono obligatoriamente convertible en acciones de Telefónica por importe de 1.500 millones de euros y la ejecución de la ampliación de capital de T. Deutschland), reforzar la posición de liquidez, gestionar activamente el coste de la deuda y suavizar el perfil de vencimientos de deuda de Telefónica S.A. de los próximos años. De este modo, a cierre del trimestre, el Grupo presenta una cómoda posición de liquidez para afrontar los próximos vencimientos de deuda. En Hispanoamérica, las filiales de Telefónica han acudido a los mercados de financiación en el periodo enero-septiembre de 2014 por un importe aproximado de 235 millones de euros equivalentes. Destaca también la emisión realizada desde T. Deutschland por 500 millones de euros en enero.

En T. Deutschland se realizó una ampliación de capital suscrita íntegramente por Telefónica, S.A. y otros accionistas minoritarios, aportando estos últimos un importe que incrementa el importe total de financiación de Telefónica en más de 800 millones de euros.

Telefónica S.A. y sus sociedades instrumentales han continuado con su actividad de emisión bajo los distintos Programas de Papel Comercial (Doméstico y Europeo), manteniendo un importe vivo de aproximadamente 1.633 millones de euros a septiembre.

Telefónica dispone de líneas de crédito disponibles y comprometidas con diferentes entidades de crédito por un valor aproximado de 11.500 millones de euros, de los que en torno a 10.600 millones de euros tienen un vencimiento superior a doce meses, lo que unido a la posición de caja sitúa la liquidez en 23,3 millardos de euros (no incluyendo el pago relacionado con la compra de E-Plus).

Deuda financiera

Desglose Pasivos Financieros Totales

Datos no auditados

septiembre 2014
Bonos y papel comercial Deuda con instituciones financieras Otra deuda financiera (incluyendo gobiernos) y posiciones netas de derivados
Pasivos financieros totales 79% 18% 3%


Estructura de la deuda por divisa

Datos no auditados (Millones de euros)

septiembre 2014
EUR LATAM GBP USD
Estructura de la deuda por divisa 76% 15% 6% 3%

Coste financiero

Los gastos financieros netos se sitúan en 2.114 millones de euros en los nueve primeros meses de 2014, de los que 193 millones de euros corresponden a diferencias de cambio netas negativas asociadas principalmente a la devaluación implícita del bolívar venezolano frente al dólar. Excluyendo este efecto, los gastos financieros netos disminuyen un 5,3% interanual (108 millones de euros) apoyados en la reducción del 13,6% de la deuda promedio, la mejora de los diferenciales crediticios y la caída de los tipos de la zona euro. El coste efectivo de la deuda de los últimos doce meses se sitúa en el 5,73%, 39 p.b. superior al de diciembre de 2013 debido a la reducción de deuda media principalmente en euros y coronas checas, y al incremento de la posición de liquidez (caja) en el euro para el pago de adquisiciones, incrementándose así el peso de la deuda latinoamericana, con costes superiores al promedio.

NOTA: Para más información, consultar el Informe de Resultados enero-septiembre 2014, Grupo Telefónica resultados consolidados

Ver Informe de Resultados Trimestrales Documento en formato PDF [840 KB]