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Detalle y Evolución de la Deuda

Ratio de endeudamiento

El ratio de endeudamiento (deuda neta sobre OIBDA) de los últimos 12 meses a cierre de marzo de 2014 se sitúa en 2,30 veces, y se situaría en 2,27 veces si se incluyeran las operaciones posteriores al cierre (venta de T. Irlanda).

Evolución deuda neta en enero-marzo 2014

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Deuda financiera neta más compromisos

Datos no auditados (Millones de euros)

marzo 2014

Nota:

- Los datos reportados de 2014 incluyen los ajustes por hiperinflación en Venezuela.

(1) Incluye "Deuda financiera a largo plazo" y 1.108 millones de euros de "Acreedores y otras cuentas a pagar a LP".

(2) Incluye "Deuda financiera a corto plazo" y 106 millones de euros de "Acreedores y otras cuentas a pagar a CP".

(3) Incluye 3.066 millones de euros de "Activos financieros corrientes" y 3.551 millones de euros de "Activos financieros no corrientes".

(4) Fundamentalmente en España. Esta cifra aparece reflejada dentro de las cuentas de balance "Provisiones a largo plazo" y "Provisiones a corto plazo y otras deudas no comerciales", y se obtiene como suma de los conceptos de "Prejubilaciones, Seguridad Social y Desvinculaciones", "Seguro Colectivo", "Provisiones Técnicas", "Provisión para el Fondo de Pensiones de otras Sociedades".

(5) Importe incluido en la cuenta de balance "Activos financieros no corrientes". Corresponden fundamentalmente a inversiones en Valores de renta fija y Depósitos a largo plazo, que cubren la materialización de las provisiones técnicas de las sociedades aseguradoras del Grupo.

(6) Valor presente de los ahorros impositivos a los que darán lugar los pagos futuros por amortización de los compromisos por reducción de plantilla.

(7) Calculado a partir del OIBDA de los últimos 12 meses, excluyendo plusvalías/pérdidas por venta de compañías.

Acreedores a LP (1) 48.530
Emisiones y deudas con entidades de crédito a CP y otras deudas financieras (2) 8.715
Efectivo y equivalente de efectivo (7.904)
Inversiones financieras a CP y LP (3) (6.617)
(A) Deuda financiera neta 42.724
Compromisos brutos por reducción de plantilla (4) 4.227
Valor de activos a largo plazo asociados (5) (790)
Impuestos deducibles (6) (1.352)
(B) Compromisos netos por reducción de plantilla 2.085
(A+B) Deuda total + Compromisos 44.808
Deuda financiera neta / OIBDA (7) 2,30x

Actividad de financiación

Durante el primer trimestre de 2014, la actividad de financiación de Telefónica en los mercados de bonos y préstamos se ha situado en torno a los 5.700 millones de euros equivalentes. La actividad se ha centrado principalmente en reforzar la posición de liquidez y suavizar el perfil de vencimientos de deuda de Telefónica S.A. de los próximos años. De este modo, a cierre del trimestre, el Grupo presenta una cómoda posición de liquidez para afrontar los próximos vencimientos de deuda. En Hispanoamérica, las filiales de Telefónica han acudido a los mercados de financiación en el periodo enero-marzo de 2014 por un importe aproximado de 124 millones de euros equivalentes. Destaca también la emisión realizada desde T. Deutschland por 500 millones de euros en enero.

Telefónica S.A. y sus sociedades instrumentales han continuado con su actividad de emisión bajo los distintos Programas de Papel Comercial (Doméstico y Europeo), manteniendo un importe vivo de aproximadamente 1.632 millones de euros a marzo.

Telefónica dispone de líneas de crédito disponibles y comprometidas con diferentes entidades de crédito por un valor aproximado de 12.560 millones de euros, de los que en torno a 11.250 millones de euros tienen un vencimiento superior a doce meses.

Deuda financiera

Desglose Pasivos Financieros Totales

Datos no auditados

marzo 2014
Bonos y papel comercial Deuda con instituciones financieras Otra deuda financiera (incluyendo gobiernos) y posiciones netas de derivados
Pasivos financieros totales 75% 20% 5%


Estructura de la deuda por divisa

Datos no auditados (Millones de euros)

marzo 2014
EUR LATAM GBP USD
Estructura de la deuda por divisa 76% 13% 7% 4%

Coste financiero

Los gastos financieros netos ascienden a 801 millones de euros en el primer trimestre, de los que 146 millones de euros corresponden a diferencias de cambio netas negativas principalmente por la devaluación implícita del bolívar venezolano. Excluyendo este efecto, los gastos financieros netos se reducen un 0,2%, apoyados en una reducción de la deuda promedio del 14,3%. El coste efectivo de la deuda de los últimos doce meses se sitúa en el 5,55%, 21 p.b. por encima de diciembre 2013 al haberse realizado la reducción de deuda media principalmente en euros y coronas checas (con costes inferiores al promedio) y al incrementar los costes de las coberturas de divisa sobre el peso argentino-dólar en el trimestre, a pesar de que la diferencia cambiaria más que compensa el coste de las coberturas.

NOTA: Para más información, consultar el Informe de Resultados enero-marzo 2014, Grupo Telefónica resultados consolidados

Ver Informe de Resultados Trimestrales Documento en formato PDF [769 KB]