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Detalle y Evolución de la Deuda

Ratio de endeudamiento

El ratio de endeudamiento (deuda neta sobre OIBDA1) de los últimos 12 meses a cierre de 2014 se sitúa en 2,74 veces. El ratio considerando el cierre de la venta prevista de O2 UK se situaría en 2.15 veces.

Evolución deuda neta en enero-diciembre 2014

Ver esta información en formato accesible

1 Ajustado por la venta de sociedades, gastos de reestructuración e incorporando adicionalmente el OIBDA de E-Plus de enero-septiembre (homogeneizado bajo las políticas contables de Telefónica).

Deuda financiera neta más compromisos

Datos no auditados (Millones de euros)

diciembre 2014

Nota:

- Los datos reportados de 2014 incluyen los ajustes por hiperinflación en Venezuela.

(1) Incluye "Deuda financiera a largo plazo" y 1.276 millones de euros de "Acreedores y otras cuentas a pagar a LP".

(2) Incluye "Deuda financiera a corto plazo" y 210 millones de euros de "Acreedores y otras cuentas a pagar a CP".

(3) Incluye "Activos financieros corrientes", 6.267 millones de euros de "Activos financieros no corrientes" y 453 millones de euros de "Deudores y otras cuentas a cobrar CP".

(4) Fundamentalmente en España. Esta cifra aparece reflejada dentro de las cuentas de balance "Provisiones a largo plazo" y "Provisiones a corto plazo y otras deudas no comerciales", y se obtiene como suma de los conceptos de "Prejubilaciones, Seguridad Social y Desvinculaciones", "Seguro Colectivo", "Provisiones Técnicas", "Provisión para el Fondo de Pensiones de otras Sociedades".

(5) Importe incluido en la cuenta de balance "Activos financieros no corrientes". Corresponden fundamentalmente a inversiones en Valores de renta fija y Depósitos a largo plazo, que cubren la materialización de las provisiones técnicas de las sociedades aseguradoras del Grupo.

(6) Valor presente de los ahorros impositivos a los que darán lugar los pagos futuros por amortización de los compromisos por reducción de plantilla.

(7) Calculado a partir del OIBDA de los últimos 12 meses, excluyendo plusvalías/pérdidas por venta de compañías.

Acreedores a LP (1) 51.964
Emisiones y deudas con entidades de crédito a CP y otras deudas financieras (2) 9.304
Efectivo y equivalente de efectivo (6.529)
Inversiones financieras a CP y LP (3) (9.652)
(A) Deuda financiera neta 45.087
Compromisos brutos por prestaciones a empleados (4) 3.896
Valor de activos a largo plazo asociados (5) (806)
Impuestos deducibles (6) (1.114)
(B) Compromisos netos por prestaciones a empleados 1.977
(A+B) Deuda total + Compromisos 47.063
Deuda financiera neta / OIBDA (7) 2,74x

Actividad de financiación

Durante los nueve primeros meses del año, la actividad de financiación de Telefónica en los mercados de capitales se ha situado en torno a los 13.900 millones de euros equivalentes y se ha centrado principalmente en completar la financiación de la compra de E-Plus (mediante la emisión de un bono obligatoriamente convertible en acciones de Telefónica por importe de 1.500 millones de euros y la ejecución de la ampliación de capital de T. Deutschland), reforzar la posición de liquidez, gestionar activamente el coste de la deuda y suavizar el perfil de vencimientos de deuda de Telefónica S.A. de los próximos años. De este modo, a cierre del trimestre, el Grupo presenta una cómoda posición de liquidez para afrontar los próximos vencimientos de deuda. En Hispanoamérica, las filiales de Telefónica han acudido a los mercados de financiación en el periodo enero-septiembre de 2014 por un importe aproximado de 235 millones de euros equivalentes. Destaca también la emisión realizada desde T. Deutschland por 500 millones de euros en enero.

Durante el ejercicio 2014, la actividad de financiación de Telefónica en los mercados de capitales se ha situado en torno a los 14.740 millones de euros equivalentes y se ha centrado principalmente en completar la financiación de la compra de E-Plus (mediante la emisión de un bono obligatoriamente convertible en acciones de Telefónica por importe nocional de 1.500 millones de euros y la ejecución de la ampliación de capital de T. Deutschland), reforzar la posición de liquidez, gestionar activamente el coste de la deuda y suavizar el perfilde vencimientos de deuda de Telefónica, S.A. de los próximos años. De este modo, a cierre de 2014, el Grupo presenta una cómoda posición de liquidez para afrontar los próximos vencimientos de deuda. En Hispanoamérica, las filiales de Telefónica han acudido a los mercados de financiación en el periodo enero-diciembre de 2014 por un importe aproximado de 267 millones de euros equivalentes.

En T. Deutschland cabe destacar la ampliación de capital por valor de 3.700 millones de euros suscrita íntegramente por Telefónica, S.A. y otros accionistas minoritarios por importe de más de 800 millones de euros, así como la emisión realizada en enero por 500 millones de euros.

Con posterioridad al cierre, en febrero de 2015 se firmó con 33 entidades financieras una línea de crédito sindicada por importe de 2.500 millones de euros y vencimiento febrero 2020. En paralelo, se han modificado las condiciones económicas de la línea de crédito sindicada de 3.000 millones de euros firmada en febrero de 2014.

Telefónica S.A. y sus sociedades instrumentales han continuado con su actividad de emisión bajo los distintos Programas de Papel Comercial (Doméstico y Europeo), manteniendo un importe vivo de aproximadamente 502 millones de euros a diciembre.

Telefónica dispone de líneas de crédito disponibles y comprometidas con diferentes entidades de crédito por un valor aproximado de 11.545 millones de euros, de los que en torno a 10.618 millones de euros tienen un vencimiento superior a doce meses, lo que unido a la posición de caja ajustada sitúa la liquidez en 19,4 millardos de euros.

Deuda financiera

Desglose Pasivos Financieros Totales

Datos no auditados

diciembre 2014
Bonos y papel comercial Deuda con instituciones financieras Otra deuda financiera (incluyendo gobiernos) y posiciones netas de derivados
Pasivos financieros totales 81% 17% 2%


Estructura de la deuda por divisa

Datos no auditados (Millones de euros)

diciembre 2014
EUR LATAM GBP USD
Estructura de la deuda por divisa 72% 16% 7% 5%

Coste financiero

Los gastos financieros netos de 2014 ascienden a 2.822 millones de euros (-1,6% interanual) e incluyen 293 millones de euros correspondientes a diferencias de cambio negativas asociadas principalmente a la decisión de la Compañía de adoptar el tipo de cambio del bolívar venezolano fijado en SICAD II. Excluyendo este impacto, los gastos financieros netos se reducen un 8,2% interanual apoyados en la reducción del 9,1% de la deuda promedio, situando el coste efectivo de la deuda de los últimos doce meses en el 5,40%, 6 p.b. por encima de diciembre de 2013. El mayor peso de la deuda en divisas latinoamericanas y el repago y vencimiento de deuda barata en euros incrementan el coste medio en 47 p.b., mientras que los menores tipos en Latinoamérica y Europa lo reducen en 41 p.b.

NOTA: Para más información, consultar el Informe de Resultados enero-diciembre 2014, Grupo Telefónica resultados consolidados

Ver Informe de Resultados Trimestrales Documento en formato PDF [941 KB]